国金证券-证券投资类私募基金行业周报：股市涨幅回吐，股票策略正收益产品约占一成-180808

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        2018  年  7  月  30  日-8  月  5  日私募行业动态：
        8  月  1  日，人民银行召开  2018  年下半年工作电视会议，会议要求，今年下半年要重点做好以下工作。（央行网站）
        7  月  31  日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，审议《中国共产党纪律处分条例》。（新华网）
        2018  年  7  月  30  日-8  月  5  日私募基金业绩回顾：
        本周（2018  年  7  月  30  日-8  月  5  日）股市再次大幅回调，回吐前期涨幅，上证综指下跌  4.64%，上证  50  下跌  4.42%，沪深  300  下跌  5.85%，中小板指下跌  8.14%，创业板指下跌  7.08%。行业方面，申万一级行业分类的  28  个板块全部下跌，其中银行、采掘、农林牧渔跌幅较小，分别下跌  2.33%，2.61%，  3.28%，  家  用电  器  、国  防  军  工、  电  子跌  幅  较大  ，  分  别下  跌10.02%、9.20%、8.80%。从大类因子表现来看，本周估值因子、规模因子、盈利因子取得正收益，量化因子、质量因子、技术因子、成长因子表现失效。股指期货方面，本周  IF、IH、IC  伴随现货指数走势一并下跌，升贴水  方  面  ，  截  止  8  月  3  日  ，IF、IH、IC  贴  水  幅  度  均  有  所  变  大  ，  分  别  贴  水0.96%、0.31%、1.05%。
        债市方面，本周流动性较宽松，债券收益率整体下行。利率债方面，1  年期国债到期收益率下行  18bp，1  年期国开债到期收益率下行  21bp，10  年期国债到期收益率下行  6bp，10  年期国开债到期收益率下行  7bp；信用债方面，1  年期  AAA  企业债到期收益率下行  31bp，1  年期  AA  企业债到期收益率下行  36bp，10  年期  AAA  企业债到期收益率下行  14bp，10  年期  AA  企业债到期收益率下行  11bp。期限利差走阔，信用利差收窄，本周中债-综合净价（总值）指数上涨  0.41%。
        商品市场方面，本周能化板块表现较好，有色表现较弱，贵金属延续弱势。具体来看，涨幅居前的是  PTA、焦炭、甲醇，而铅、晚籼稻、镍跌幅较大，本周南华商品指数上涨  1.17%。
        本周私募基金产品业绩在市场的影响下大幅下跌，股票投资策略私募产品平均收益为-3.21%。纳入统计的  1915  只产品中，收益率分布在-10%~-5%区间的产品数量最多，约占比  28%，收益为正的产品仅占  13%。其中，收益率最高为  24.32%，收益率最低为-21.66%。其他策略中，本周仅期货宏观策略私募产品平均收益为正，为  0.60%，量化对冲策略、固定收益策略平均收益率分别为-0.74%、-0.54%。
        部分私募认为，本次短期的反弹已经结束，股市将继续探底。板块方面，前期抱团在食品饮料、家电、医药等大消费板块的部分强势股票开始破位，周期类稳健品种短暂受到青睐，面对当前的市场走势，控制回撤仍需放在第一位，同时大盘下跌过程中的交易性机会可以适当把握。
        按照股票投资策略私募公司规模分类，规模小于  10  亿和规模介于  10-20  亿公司旗下的产品较多，分别为  1364  和  205  只。规模小于  10  亿的公司旗下的产品正收益比例相对较高，为  16.13%。