梧桐公会-惠而顺-872094-美甲和牙科产品销售额大增带动业绩高增长-180802

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        上海惠而顺精密工具股份有限公司主要从事印制电路板钻头、牙科刀具、美甲磨头及直柄钻等硬质合金刀具的研发、生产、销售及硬质合金材料销售。其中PCB钻头及铣刀、美甲磨头为目前公司主打产品，机械刀具、牙科刀具为公司近两年新研发扩展的新产品。  
        公司具有较强的研发能力，积累了丰富的客户资源，受益于下游行业需求增长，公司业绩实现了快速增长。  
        印制电路板作为现代电子信息产品中不可或缺的电子元器件，在经历了2015年、2016年的连续小幅下滑后，2017年全球PCB产值恢复增长态势。未来5年有望保持温和增长；随着我国经济持续高速发展、人民口腔预防保健意识不断提高，加之中国目前正在加速步入老龄化，伴随而来的口腔疾病高发病率均为口腔医疗服务需求奠定了坚实的基础，相关的口腔医疗器械迅速增长；中国美甲行业正处在一个急速扩张的阶段，美甲产品和美甲服务正在成为美容行业中一个急速发展的经济增长点。随着美甲服务市场的不断发展，美甲产品的市场规模保持着每年超过30%的增速。  
        盈利预测  
        根据对行业状况及公司情况的分析，预测公司2018、2019年归属于挂牌公司股东净利润为1423.15万元和1679.54万元，每股收益0.28元和0.34元。  
        风险提示  
        汇率波动风险，客户集中度较高风险，3D打印技术引起刀具需求量的降低，市场竞争风险。