华泰证券-第63期A股风雷主题投资周报：混改提上日程，关注混改主题-180809

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        概念指数下跌，本周建议关注人民币贬值主题
        近5  个交易日（8  月01  日到8  月07  日），上证综指下跌，跌幅为3.37%。深证综指下跌，跌幅为5.16%，创业板下跌，跌幅为5.21%。主题指数普遍下跌，我们观测的271  个Wind  概念指数中，11  个表现为正收益，260个表现为负收益。涨幅居前的为新疆区域振兴指数、长江经济带指数、丝绸之路指数，涨幅分别为6.29%、3.52%和3.45%。本周建议关注国企混改主题。
        每周主题速递：国企混改战略地位凸显，关注国企混改主题
        国企作为国民经济的支柱，其在当前关键时点的重要性不言而喻。2018  年7  月26  日，国务院副总理刘鹤兼任国务院国有企业改革领导小组组长一职，我们认为这或意味着混改正式提上日程。一方面，国企混改通过引入民间资本的战略投资者，有利于直接降低杠杆；另一方面，通过引入新的治理模式，长期有助于企业效率的提升，从而通过长期现金流降低杠杆率。当前，我们认为国企混改是值得重点关注的主题，尤其是民营经济相对发达的广东、江浙、天津等地，有望率先取得突破，建议关注国企混改组合：中国联通、中国国航、中国铁建。
        重磅主题回顾：雄安整体规划渐显，国企改革稳步推进
        雄安整体规划渐显。中国雄安网8  月06  日讯，雄安新区将按照绿色、智能、创新要求，推广绿色低碳的生产生活方式和城市建设运营模式，使用先进环保节能材料和技术工艺标准进行城市建设，同步规划建设数字城市，筑牢绿色智慧城市基础。国企混改稳步推进。人民日报8  月05  日讯，记者从山西省国资委获悉，今年下半年，山西省国企国资改革将加快推进重组混改，重点推进燃气集团、现代化工集团、山西煤机集团重组，并进一步向央企、民企开放股权，加快建投集团、汾酒集团混改步伐。
        政策与行业新闻跟踪：推进5G  网络规模试验和应用示范指导意见
        政策新闻重点关注：8  月07  日，为贯彻落实国家总体部署，积极推进浙江5G  网络规模试验和应用示范，浙江出台《关于推进5G  网络规模试验和应用示范的指导意见》，全方位支持5G  建设发展。产业新闻重点关注：人民日报8  月06  日讯，未来，北京将设立互联网法院，相关工作正在紧张筹备中。根据工作安排，2018  年启动5G  试验建设和应用测试，2019  年开展部分重点区域试商用，2020  年进入全省5G  网络规模部署并实现快速商用。
        技术创新重点关注：瞄准超算皇冠，神威E  级原型机正式启用
        科技新闻重点关注：1）新华社8  月06  日讯，以“完全自主可控”为标签的神威E  级原型机在国家超算济南中心正式启用，神威E  级原型计算机首次在国产超级计算机上构建了人工智能软件生态链。2）人民日报8  月06日讯，由上海交通大学科研团队自主研发的定量血流分数（QFR）测量系统在京启动临床应用，将为全球的冠心病患者提供更精准的无创冠脉功能诊断工具以及最优的治疗方案。
        持续关注“强国之路”主题组合
        中国正经历从大国到强国的转变的关键阶段，强国主线无论是从市场空间角度还是持续时间角度，都是当前核心的主题，而强国之路又分为两条非常明确的主线：产业的创新升级和进一步扩大开放。1）创新升级组合：强国基石：芯片（北方华创）、机床（沈阳机床）、北斗（华测导航）；消费升级：医疗保健（乐普医疗）、品牌消费（海天味业）。2）区域开放组合：海南自贸区（海南瑞泽）、粤港澳自贸区（粤高速A）。
        风险提示；混改进程不达预期；中美贸易摩擦升级影响是市场情绪；金融去杠杆带来的市场流动性风险。