安信证券-三板IPO策略（系列29）：新农股份过会，君实生物提交港股招股书-180810

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        ■本周企业IPO  情况总览：  8  月8  日共3  家企业首发上会，2  家顺利过会，1  家暂缓表决。周通过率为66.67%。过会企业为贝斯特、新农股份。
        ■“大发审委”上任以来IPO  通过率为55.07%：截至最新“大发审委”共审核227  家首发公司，其中125  家获通过，通过率约为55.07%。其中有50  家来自新三板，占比22.03%。拟登陆上交所主板的企业共24家，拟登陆深交所中小板的企业共6  家，拟登陆深交所创业板的企业共20  家。共有25  家新三板公司IPO  通过，三板公司整体通过率为50%。
        ■新过会三板公司新农股份分析：新农股份核心产品为农业原药、制剂、中间体。公司近年发展良好，前五大客户占比逐年下降；从2015年的41.98%，降至2017  年的31.44%。与同行业可比上市公司的收入、净利相比，新农股份2017  年收入、净利低于大多数可比上市公司。目前农药行业上市公司平均PS  约2.22  倍，平均PE  约22.48  倍。。
        ■78  家新三板企业IPO  排队，新增辅导通用电梯：目前共有78  家新三板企业IPO  排队，8  家处于已过会待挂牌状态，分别为海容冷链、捷昌驱动、长江材料、新产业、泰林生物、顶固集创、金力永磁、新农股份。8  月1  日-  8  月8  日，按公告日统计，新增1  家三板企业参与IPO辅导：通用电梯(839803.OC)。
        ■新三板+H  股9  家公司，君实生物首家公布了港股招股书：目前三板市场有9  家公司表达了H  股上市意向。分别为成大生物、盛世大联、中国康富、君实生物、寰烁股份、新眼光、九生堂、易销科技、赛特斯。其中，君实生物于2018  年8  月6  日公布了港股招股书，并于2018年8  月7  日发布《关于向香港联交所递交境外上市外资股(H  股)上市申请并刊发申请版本的公告》。
        ■风险提示：政策风险、IPO  进度放缓