南华期货-国债期货日报-180810

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        市场判研
        通胀预期抬升叠加资金面边际收敛，国债期货周五偏弱震荡，收盘涨跌不一。国债期货主力合约T1809收盘报95.360，较上日结算价跌0.27%，5年期国债期货主力合约TF1809收盘报98.120，较上日结算价跌0.14%。
        资金面方面仍维持宽松格局，但边际有所收敛，Shibor利率多数下跌，其中隔夜品种连续两日反弹，涨20.4bp报1.8260  %。央行周五继续暂停逆回购操作，按逆回购口径计算，本周既无资金投放亦无资金回笼。短期货币市场利率在经过大幅下行后出现反弹，资金面最宽松的阶段逐渐过去，随着通胀出现超预期反弹，股市也显现出企稳迹象，汇率贬值压力亦有增无减，对债市的各种利好也会慢慢消退，利率阶段性底部或已出现。
        银行间债市方面，现券收益率涨跌不一，国开略强于国债。10年国债活跃券180011收益率较前日持平，10年国开活跃券180205收益率则下行约2.3bp。一级市场方面，财政部招标发行的91和182天期贴现债，中标收益率分别为1.9653%和2.4155%，需求尚可。外汇方面，美元指数创13个月新高迎今晚CPI数据的公布，离岸人民币则跌破6.86关口。
        操作上，预计国债期货维持震荡，建议投资者减仓止盈。
        结论：建议投资者减仓止盈。
        时事要闻
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