银河期货-大豆粕类周报：美豆结转历史新高，周初或迎点价狂潮-180810

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        前言概要
        宏观环境上，大豆粕类市场在本周并没有重磅新闻，依然是在中美贸易摩擦的格局之下，预期中的  160亿美元商品征收关税，人民币汇率也处于震荡区间。而全球金融市场的集体动荡，则因为美国总统特朗普在推特上发文宣称，已授权对土耳其的钢铝进口关税提高一倍。
        基本面上，本周美豆前期表现较为坚挺，周二美豆震荡上涨，因美国农业部将评级为优良的作物比例下调三个百分点至  67%，超过市场预期。但这些最终都在美豆月度供需报告利空的影响下显得虚弱无力。报告利空的预期落地，但  51.6  蒲式耳的单产远超市场预期，给予美豆沉重一击，丰产的压力加之中美贸易矛盾未见缓和，美豆料将震荡偏弱整理，密切关注产区的天气能否给予美豆以支撑。另外，值得补充的是，USDA这份报告的调查期是上一个月，所以单产高于市场预期也算是情有可原，所以一步到位未必不是一件好事。
        另一方面，继阿根廷  Gustavo  Idigoras  表示，阿根廷政府将向中国提交一份寻求出口豆粕的企业名单之后，本周消息称，中国政府已经批准阿根廷豆粕进口。但我们需要认识到，阿根廷今年减产  2000  万吨大豆出口有限，其报价也没有出现利润，加上国内饲料厂必然还有质量及稳定性上的担忧，今年实在难有作为。而如果这是中国政府一个长期的计划，笔者又不置可否，更倾向于认为这会是短期的窗口，毕竟，国内的油脂油料上下游、全国各地油厂才是中国人自己的产业。
        本周国内双粕略显强势，主要是豆粕受到资金涌入拉涨随后又引入产业内的套保盘。豆粕现货方面，现货价格跟随期货挺价，但山东、华东贸易商低价抛售价格混乱。豆粕未来供应紧张，菜粕供应宽松，菜粕上涨乏力。美豆大跌巴西贴水暂未见强势拉涨，所以短期大豆榨利修复变好。若后期大豆榨利又滑落至菜籽榨利以下，豆菜粕价差还有走扩的空间。