银河期货-棉花、棉纱周报-180810

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        市场研判  
        行情走势
        本周ICE期棉价格重心下移。中美贸易冲突本周继续，此外德克萨斯州将出现大范围降雨的消息也刺激棉价下移。新棉种植方面，本周新棉优良率有提高，截至2018年8月6日，美棉现蕾率92%，较过去五年平均水平减少2个百分点；结铃进度60%，较过去五年平均水平减少2个百分点；棉花生长状况达到良好级以上的达到40%，较前周减少3个百分点，较去年同期减少17个百分点。新年度美棉销售情况表现平平，8月2日一周签约2018年度陆地棉4万吨，截止当周累计签约187万吨（含34.65万吨的结转棉）。本周印度棉价格小幅上涨，目前印度S-6轧花厂提货价报48400卢比/坎地，折89.81美分/磅。目前印度棉花现货处于青黄不接时段，且近期印度国内棉纺厂的棉花需求有所改善，预计棉花价格偏强。此外根据印度棉花协会数据截至8月3日印度棉花种植面积累计达到1098万公顷，较去年同期下降4%。随着季风的到来，印度棉播种进度加快。
        本周郑棉期货价格重心上移，本周农产品价格走势较强以及宏观对通胀的预期，棉花价格重心略上移。本周储备棉轮出底价16078元/吨，较上周大幅上调了293元/吨。本周储备棉竞拍底价大幅上调，此外新疆棉上市量本周也减少，导致储备棉的成交均价上涨，但成交率一般。目前离新棉集中上市还有两个月，期间有储备棉、进口棉和新疆棉供应，截止7月底棉花商业库存仍有199.7万吨。因此短期内市场棉花资源丰富。目前市场政策基本落地，预计在新棉上市前基本面变化不大。中美贸易战仍在继续，关注宏观市场情绪。
        终端市场，虽然中美贸易冲突不断，但是我国  7  月份纺织品服装出口情况不错，同比增加  5.74%，预计主要是由于贸易战前期对出口影响还比较小。受涤纶纱价格涨价等因素影响，部分棉纱现货企业报价略有提高，外加  8  月过后纺织服装旺季将逐渐来临，因此棉纱销售尚可。但是下游印染行业受环保政策限制采购坯布谨慎也是事实。盛泽市场  C32S  报价  24000  元/吨，钱清市场  C32S  报价  23500-23600，交割仓库企业可等待这轮上涨，考虑自身情况选择期现套利。（仅供参考）