南华期货-原油日报：沙特原油产量数据令市场疑惑-180810

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        市场要闻：  
        据华尔街日报，知情人士表示，沙特已向独立能源分析师施压，要求他们改变对沙特石油产量的预估。此举可能使沙特与欧佩克中的其他成员国发生冲突。代表们说，沙特已经告诉欧佩克，它在  7  月份削减了产量，但美国政府和独立机构的预估数字显示，沙特提高了产量，且数据相差高达  31  万桶/日（沙特官员上周公布的数据为  7  月产量下滑  20  万桶至  1029  万桶/日。但普氏能源数据显示，沙特  7  月增产至  1060  万桶/日，EIA  给出的预期也与此接近）。欧佩克定于下周一公布月报，将显示官方和独立机构对沙特石油产量的预估存在差异，这可能给油市交易带来混乱，因为人们不清楚到底有多少石油流入市场。
        据路透新闻报道，中国将原油移出最新一期  160  亿美元对美加征关税清单的主要原因是来自于中石化的游说。对此，中石化不予置评。
        据外媒援引两位知情人士，美国政府预计在  11  月份初再次实施能源制裁时，将说服其他国家削减伊朗原油进口最高  100  万桶/日。据悉特朗普政府的评估显示，希望降幅在70-100  万桶/日。这对伊朗而言是大幅下降，但低于美国已宣布的将伊朗原油出口降至零的目标。
        据普氏能源报道，伊拉克国家石油市场部（SOMO）告知  OPEC，其  7  月原油产量达到  446万桶/日，这是伊拉克  13  个月以来告知  OPEC  的最高产量。
        阿塞拜疆能源部：阿塞拜疆  7  月原油产量为  77.3  万桶/日，6  月为  79.2  万桶/日。
        简评：  
        根据  OPEC  7  月报，沙特  6  月原油产量一手数据为  1048.9  万桶/日，与第二来源数据  1042万桶/日差距不大。而对于  7  月产量数据，从近日的数据上来看，一手与二手数据间的差异可能会令市场诧异。近日沙特已告知  OPEC，该国  7  月原油产量为  1029  万桶/日（一手数据），较  6  月大幅下滑。而普氏能源与  EIA  8  月报的评估显示，沙特  7  月产量增加至  1060  万桶/日（二手数据），大幅超过沙特告知  OPEC  的一手产量数据。此事目前尚难以定论。从路透的  OPEC  出口数据来看，沙特  7  月原油海运出口量为  708  万桶/日，较  6  月大幅减少  50  万桶/日，这似乎在暗示沙特产量的减少。但也有可能是沙特增加的产量并没有用于出口，而是进入了其国内库存中。
        相比之下，伊拉克在  7  月的增产较为确定。2017  年  10  月至  2018  年  6  月的连续  9  个月，伊拉克告知  OPEC  的原油产量一直是  436  万桶/日。而对  7  月份，伊拉克石油市场部（SOMO）破天荒的告知  OPEC  原油产量增加至  446  万桶/日，这是伊拉克  13  个月以来告知  OPEC  的最高产量。二手数据同样显示出产量的小幅增长，EIA  8  月报评估，伊拉克  7  月原油产量  460万桶/日，较  6  月增加  5  万桶/日。
        对于伊朗，7  月的原油产量与出口数据将较  6  月变化不大，伊朗原油出口实际的大幅下降预计将从  9  月份开始。近日有报道称，特朗普政府的评估显示，希望伊朗原油供应的降幅在  70-100  万桶/日，这已经大幅低于美国此前希望的将伊朗原油出口降至零的目标。看来，特朗普政府通过数月以来与各个伊朗原油买家的沟通中已经发现，完全中断伊朗原油出口几无可能，伊朗原油最大的买家——中国已经明确表示不会停止进口伊朗原油。如果只是  100  万桶/日以下的供应缺口，沙特、俄罗斯、美国完全有能力去弥补，但是由此带来了原油闲置产能的大幅下滑本身也是一种风险，同时，我们还没有考虑委内瑞拉、安哥拉等国的产量缺口。我们看好今年  Q4  季度全球原油供需依旧偏紧。