东证期货-上证50ETF期权周度报告：50ETF明显反弹，市场情绪偏中性-180813

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        50ETF  上周明显上涨    ，50ETF  成交量小幅上升  
        上周标的明显上涨，风险偏好水平回升明显。标的成交量较之前小幅上升。上证  50  股指期货当月合约维持小幅贴水。
        ★期权成交活跃度提升后回落，交易量认沽认购比上涨
        期权的持仓量认沽认购比微涨，交易量认沽认购比周末上涨。情绪指标显示市场情绪偏中性。
        ★波动率指数明显回升，短中期历史期波动率高于长期水平
        短中期历史波动率数值高于长期数值。波动率指数持续回落，目前的波动率指数为  24.96  左右，处于  66  百分位附近。未来可能相对震荡。
        ★投资建议  
        50ETF  涨幅明显，隐含波动率指数由上周的  65  分位微升至  66分位附近。隐含波动率在波动率锥中处于中高水平，短中期历史波动率高于长期水平，短期之内波动率可能较之前水平回落。另从情绪指标来看，交易量认沽认购比小幅回升，持仓量认沽认购比小幅上升，显示风险偏好水平小幅回升。综合以上分析，我们认为市场情绪偏中性，短期走势以震荡调整为主。策略推荐买入行权价为  2.55  和  2.60  的  8  月认购期权牛市价差策略。
        ★风险提示  
        波动率跳涨风险，注意行情变化对策略的冲击。