东证期货-铁矿石周度报告：高位震荡，近强远弱-180812

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        市场综述
        铁矿石期价自上周五夜盘大涨后，本周走势围绕510  元/吨附近震荡。黑色系整体仍维持亢奋状态，但前期大幅上涨已累积较多风险，而且近期宏观压力逐渐显露，进一步抑制了上行空间。本周DCE  铁矿石合约完成换月，主力合约已切换至I1901。
        本周钢材市场库存未有明显变化，延续震荡走势，因此市场观点仍较为乐观，螺纹钢期价本周屡屡上冲。钢价的有力支撑仍源于供给受限，本周钢厂高炉开工率和产能利用率再度下降，除唐山外，本周汾渭、江苏等地区均有钢企因环保检查限产，而下周汾渭地区环保压力不减，预计铁水产量仍将下行。受此影响，铁矿石日均疏港量小幅滑落至277  万吨。本期样本钢厂进口矿平均可用天数大幅下降至29  天，但绝对库存量上增长，主要是由于河北地区烧结限产的解除。矿石全国到港总量仍维持在2000  万吨以上，但结构上继续分化，北方六港到港量大幅减少。港口矿石库存本周小幅下跌至1.53  亿吨，近期库存稳定。
        环保压力逐步由京津冀扩大至汾渭平原，采暖季亦逐步临近，高炉开工的下行趋势有非常大的确定性，做多钢矿比的逻辑未有变化，1901  合约钢矿比目前仍低于8，无论是与去年同期还是1809  合约相比都明显偏低。此外，钢材现货市场维持亢奋状态，有利于近月合约维持强势，而远月合约由于宏观利空因素大概率将承压偏弱运行，受到钢材影响，矿石期货也会呈现近强远弱格局。
        ★投资建议
        铁矿石期货价格短期仍将维持震荡，推荐正套或者多钢空矿的跨品种套利。
        ★风险提示
        天气因素影响矿石到港。