西部证券-电气设备新能源行业周报：电车和风电边际向好，底部配置优质个股-180812

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        核心结论
        7月电车销量环比持平，车型结构升级延续：根据草根调研，新能源汽车产业链排产和需求环比逐步向好，其中正负极龙头企业尤其明显；7月新能源汽车销量数据环比持平，呈现边际改善趋势，乘用车延续车型结构升级趋势；对下半年限购城市、分时租赁和共享汽车的乘用车需求维持乐观预期。建议配置具备成本和产品优势，率先进入国外车企和龙头电芯企业供应链的公司；看好三元正极产业链，尤其是率先在811或NCA等高镍领域实现产能释放及突破的公司，推荐杉杉股份（600884.SH）和天齐锂业（002466.SZ）；电芯行业高端产能稀缺，推荐优质龙头宁德时代（300750.SZ）；行业相关公司包括上游资源公司华友钴业（603799.SH）、以及具备成本优势龙头新宙邦（300037.SZ）、天赐材料（002709.SZ）、创新股份（002812.SZ）。
        风电回暖趋势明确，光伏龙头企业逆势扩张：近期明确配额制将于年内出台，风电并网数据亮眼，龙头企业订单充裕。展望未来，风电回暖趋势明确，且下半年为传统装机旺季，行业复苏有望加快。整体看风电板块估值较低，继续重点推荐板块投资机会，推荐天顺风能（002531.SZ），建议关注金风科技(002202.SZ)。光伏方面，531新政后，行业已历经二余月调整，目前进入相对稳定阶段。龙头企业逆势扩张，依然维持一定盈利水平，且长期受益于行业落后产能的快速出清，推荐高效和低成本的隆基股份(601012.SH)，硅料和电池片双龙头通威股份(600438.SH)。
        工控下游景气度短期企稳，平台型龙头公司表现超越行业：据草根调研，6月3C领域需求出现较大下滑，纺织、包装等行业相比一季度也有所放缓，龙头厂商二季度收入增速普遍放缓，7月份部分厂商反馈下游景气度有所恢复。平台型工控企业下游较为广泛，并且持续受益于制造升级和国产替代，在经济下滑周期中体现出较强的抗风险能力，中长期成长空间和路径仍然较为确定。前期股价回调反映了行业景气度和公司中报业绩的双重悲观预期，我们认为平台型工控龙头公司汇川技术（300124.SZ）、麦格米特（002851.SZ）迎来中长期配置价值区间和时点，同时建议关注正泰电器（601877.SH）。
        风险提示：政策风险、市场竞争加剧、产品替代风险、宏观经济波动风险、利率变化风险（详见报告末页风险提示）