华创证券-电子行业周报：科技立国，看好5G、自主可控、AI三条投资主线-180812

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        事件：8月10日工信部与发改委联合下发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》，明确提出：（1）至2020年信息消费规模达6万亿元，年增11%以上，拉动相关领域产出达15万亿元；（2）确保启动5G商用，加快5G标准研究、技术试验，推进5G规模组网建设及应用示范工程。当前时点，我们重点看好5G/自主可控/人工智能三条投资主线：
        一、5G：文件明确提出确保启动5G商用，是当前确定技术升级趋势，为诸多新兴应用（超高清视频实时传输、车联网等）落地普及提供信息传输保障。上游元器件环节PCB及滤波器/射频前端等受益，应用增量显著。
        1、PCB：5G时代高频/高速板应用增量及附加值提升显著，5G基站多采用高频/高速PCB，天线/RRU/BBU对PCB需求总量约为4G基站下3~4倍。我们看好国内优质PCB厂商，如：东山精密、景旺电子，关注深南电路等。
        东山精密：成功并购全球顶尖PCB厂商Multek（通讯PCB全球领先，收入占比40%），技术储备及客户资源均处领先水平；
        景旺电子：江西二期新产能投放填充顺利，通讯板订单有望提升；
        沪电股份：7月份黄石厂成功扭亏，通讯及汽车板领域布局完善；
        深南电路：技术属本土线路板厂商领先，通讯基站设备PCB主力供应商；
        生益科技：高频CCL领域研发进展顺利，年底有望批量生产；
        2、滤波器/射频前端：射频领域最关键元件，5G滤波器等射频前端价值量有望再上台阶，国内相关厂商信维通信/三环集团/三安光电等有望持续受益。
        信维通信：国内龙头射频厂商技术积淀深厚，5G趋势下基站及手机等终端天线和滤波器工艺革新升级，未来有望贡献可观业绩增量；
        三环集团：光纤陶瓷插芯及封装基座全球龙头，受益5G推进及“企业上云”等数据终端应用推广；
        三安光电：已完成6寸GaAs和GaN部分产线，部分产品已获客户认证量产；
        3、车联网：5G主力应用场景之一，《计划》明确提出深化智能网联汽车发展，5G网络有利于信息传输更低延迟及更高可靠性。
        信维通信：传统射频龙头厂商，有望发力车联网领域；
        韦尔股份：拟并购全球CIS龙头北京豪威，车载CIS全球第2仅次于OnSemi；
        二、自主可控：是科技发展主要动力，作为国家战略扶持的关键，当前我们看好半导体/面板领域投资，建议关注扬杰科技/三利谱/韦尔股份/中芯国际。
        扬杰科技：国内功率器件龙头，8寸片缺货，Mos等元器件端延续涨价趋势；
        三利谱：国内偏光片龙头厂商，切入大尺寸显示领域有望加速放量；
        韦尔股份：模拟IC品类持续拓展，拟并购全球CIS龙头北京豪威；
        中芯国际：Q2营收及净利润双增长，14nmFinFET制程进入客户导入阶段；
        三、人工智能：作为未来最重要主题领域之一，AI有望结合安防产品加速渗透，建议关注海康威视/富瀚微。
        海康威视：全球视频监控安防龙头，“AI+安防”应用有望加速渗透升级；
        富瀚微：IPC新品研发进展顺利，发布车规级ISP切入汽车电子赛道；
        风险提示：行业需求不及预期