南华期货-国债期货日报-180813

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        市场判研
        银保监会周末透露7月信贷数据好于预期压制债市情绪，国债期货周一早盘跳水，午后仍维持弱势，收盘创近2月新低。国债期货主力合约T1809收盘报95.130，较上日结算价跌0.21%，5年期国债期货主力合约TF1809收盘报97.825，较上日结算价跌0.15%。  
        资金面方面仍维持宽松格局，但边际继续收敛，Shibor利率多数下跌，其中隔夜品种连续三日反弹，涨28.7bp报2.1130  %。央行周一继续暂停逆回购操作，本周无逆回购到期，周三有3365亿元MLF到期。央行发布第二季度货币政策执行报告，下一阶段货币政策要松紧适度，坚持不搞"大水漫灌"式强刺激，根据形势变化预调微调；疏通货币信贷政策传导机制；坚定做好结构性去杠杆工作，把握好力度和节奏  
        银行间债市方面，现券同步走软，收益率明显上行。10年国债活跃券180011收益率上行约3.0bp，10年国开活跃券180205收益率则上行约5.0bp。一级市场方面，农发行招标发行的3和5年期固息债，中标收益率分别为3.7124%和3.9207%，需求欠佳。外汇方面，美国土耳其关系恶化，土耳其里拉暴跌，全球金融市场动荡发酵，新兴市场国家货币继续贬值。  
        操作上，预计国债期货维持震荡，建议投资者减仓止盈。  
        结论：建议投资者减仓止盈。  
        时事要闻
        中国央行二季度货币政策执行报告：把好货币供给总闸门，坚持不搞"大水漫灌"；对于人民币汇率，必要时须逆周期调节  
        周小川谈人民币国际化：要保持低调，要避免制度安排出现摇摆  
        央媒头版评论：经济发展不会再走也不可再走"经济房地产化"老路  
        银保监会：加大信贷投放，落实无还本续贷，提高小微企业贷款不良容忍度  
        土耳其总统誓言打赢经济战，将与中俄等国进行本币贸易结算