中银国际期货-黄金白银策略周报：避险回归，金价仍惧美元走强-180813

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        摘要
        观点
        黄金上周整体波动较小，振幅仅12美元，为近十三年来最小单周振幅，此外创下周线5连阴，但跌势有所收窄，周线跌幅为0.19%，最终收报1211.02美元/盎司。一方面金价在1200整数关口存在较强的支撑，美国和土耳其的争端令全球股市受到一些拖累，黄金市场出现了一些避险买盘；但是美国经济数据相对强劲，多数非美货币走弱，美元指数再创逾一年新高，令金价承压明显。黄金仍处于单边下跌走势，虽然在重要支撑位附近跌势有所暂缓，但技术面信号依然偏空，而且还没有出现明显的见底信号，金价仍有下破1200支撑的可能，而一旦跌破该位置，则可能会打开新的下行空间。
        操作建议
        本周对金价走势判断为震荡筑底，压力位1230，支撑位1200。在连续下行之后，金价短线可能会有所回升，特别是距离1200整数关口的心理支撑位相去不远，重要支撑位附近的低位买盘和空头获利了结也给金价提供了一些支撑。不过，黄金市场面临着严重的抛售压力，最新的世界黄金协会的一份报告显示，今年上半年全球黄金需求下降6%，至2009年以来的最低水平。全球最大的黄金ETF持仓下降至786.08吨，接近一年低位，COMEX黄金期货投机性净多仓总量降至12688手，为2015年12月以来最低水平，这些都反映了市场的看空情绪。上周美元指数突破了近两个月的高位震荡区间，一举升破96整数关口，最高触及96.45，为2017年7月17日以来新高，这令受到避险情绪支撑的金价反弹受阻，而且后市金价仍有下破1200支撑的可能，而一旦跌破该位置，则可能会打开新的下行空间。