华鑫证券-有色金属行业周报：新能源汽车维持高增长，锂钴价格有望修复上行-180813

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        一周行情回顾：上周，沪深300  指数上涨2.71%，有色金属板块下跌0.37%。国内钴锂市场持续走弱，四氧化三钴和碳酸锂价格持续下行，钴、锂板块大幅向下调整，拖累整个有色金属板块。
        有色金属价格及库存变化：上周，有色金属价格企稳反弹，但受美元指数大涨影响，涨幅相对有限。受环保影响，镁锭和钼延续强势表现，周涨幅分别为4.19%和3.35%。国内钴锂市场延续弱势，四氧化三钴价格下跌1.37%，碳酸锂价格下跌2.99%。截止到8  月10日，伦敦和上海两地交易所库存铜库存为42.46  万吨，周降幅为4.2%，其中上期所铜库存较上周下降2.17万吨至17.1  万吨，降幅为11.3%，创半年来新低。
        行业资讯及公司公告：中国7  月未锻轧铝及铝材出口51.9  万吨，同比增加18%，环比增加0.9  万吨，铝出口刷新次新高；Grasberg  铜矿山预计明年减产20-30万金属吨；2018  年7  月，新能源汽车产销分别完成9万辆和8.4  万辆，比上年同期分别增长53.6%和47.7%；盛屯矿业拟通过向特定对象非公开发行股份的方式购买科立鑫100.00%股权。
        投资建议：对于后市投资机会，建议积极关注行业景气度确定性较高的新能源产业受益品种：钴和铜。我们认为，受贸易战升温以及高温天气影响，下游补库被推迟，传统旺季下，下游需求仍有望回暖，从而带动锂钴价格修复上行。个股建议重点关注，锂资源龙头天齐锂业（002466.SZ），产能扩张的钴粉龙头寒锐钴业（300618.SZ），矿产铜领先的铜业巨头江西铜业（600362.SH）。
        风险提示：贸易战进一步扩大，市场避险情绪上升；全球经济增速放缓，对有色金属需求大幅下降；矿山大幅投产，供给增加；市场流动性风险。