华泰期货-中国宏观：楼市调控继续加强，水泥玻璃严格去产能-180814

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        宏观事件
        1.  中国央行：试点开展金融债券弹性招标发行，试点初期暂适用于开发性、政策性金融债券的发行，可根据试点情况逐步扩大试点范围。
        2.  国务院办公厅印发《医疗卫生领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案》。
        3.  工信部、发改委：严肃产能置换，严禁水泥平板玻璃行业新增产能。
        4.  中国央行：2018  年7  月起，人民银行完善社会融资规模统计方法，将“存款类金融机构资产支持证券”和“贷款核销”纳入社会融资规模统计，在“其他融资”项下反映。
        宏观数据
        1.  7  月财政收入同比增速为6.1%，财政支出同比增速为3.3%。
        评：未来财政政策仍将保持积极。
        2.  7  月M2  同比增速为8.5%，社会融资规模为1.04  万亿元人民币，新增人民币贷款为1.45  万亿元人民币。
        评：随着货币政策的边际宽松，社融仍有回升空间，而货币供应量上行空间有限。
        今日关注
        1.  1-7  月城镇固定资产投资同比增速预期为6%；7  月规模以上工业增加值同比增速预期6.3%；7  月社会消费品零售总额同比增速预期9.1%。
        宏观：  近段时间热门城市正在加紧升级楼市调控新规。继西安、长沙、杭州、上海、深圳之后，南京是全国又一个限制企业不得购买住房的城市。之前的楼市调控政策，更多的是针对居民、中介、开发商。而近期，多个热门城市纷纷剑指企业，禁止企业买房似乎成为新的楼市调控方向。在“遏制房价”的大背景之下，我们认为地产调控未来只严不松。另外昨日工信部联合发改委联合发布《关于严肃产能置换，严禁水泥平板玻璃行业新增产能的通知》，明确指出水泥、平板玻璃行业产能过剩形势依然严峻，切实做好要求禁止新增水泥、平板玻璃产能工作。在严格去产能之下，今年部分商品价格继续维持强势，未来水泥和玻璃价格能否在去产能背景下上涨值得关注。
        策略：谨慎看空地产下游
        风险点：政策变化