南华期货-国债期货日报-180814

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        市场判研
        7月经济数据疲弱，提振债市情绪，国债期货周二全数收涨结束六连阴。国债期货主力合约T1809收盘报95.305，较上日结算价涨0.30%，5年期国债期货主力合约TF1809收盘报98.055，较上日结算价涨0.18%。
        资金面方面有所收敛，Shibor利率全数上涨，其中隔夜品种再涨21.5bp报2.3280  %；银行间质押式回购利率亦持续反弹。央行周二继续暂停逆回购操作，本周无逆回购到期，关注明日MLF到期操作情况。统计局公布的数据显示，中国1-7月规模以上工业增加值同比增长6.6%，触及去年8月的最低水平，也是连续第5个月不及市场预期值。新疆生产建设兵团六师国资公告称，“17兵团六师SCP001”不能按期足额偿付，已构成实质性违约，短期内对信用市场将会造成冲击。
        银行间债市方面，现券长端收益率明显回落，短端则继续上行。10年国债活跃券180011收益率下行约4.0bp，10年国开活跃券180205收益率则下行约5.6bp。一级市场方面，国开行招标发行的1、3、5、7和10年期固息债，中标收益率分别为3.0542%、3.6863%、3.9081%、4.2019%和4.1460%，招标情况继续欠佳。外汇方面，美元指数突破96关口后继续上行，人民币汇率继续承压。
        操作上，预计国债期货维持震荡，建议投资者减仓止盈。
        结论：建议投资者减仓止盈。