上海证券-吉比特-603444-2018年半年报点评：业绩符合预期，销售费用下降明显-180814

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        公司动态事项  
        公司发布2018年半年报，2018年上半年公司实现营业收入7.78亿元，较上年同期增长7.95%；归属于上市公司股东的净利润为3.35亿元，较上年同期增长11.91%；基本每股收益为4.68元。
        事项点评  
        业绩符合预期，销售费用下降明显。  
        公司2018年上半年业绩基本符合预期，分季度看，第二季度公司收入3.98亿元，环比一季度增长4.62%，归母净利润1.81亿元，同比增长17.96%。《2018年1-6月中国游戏产业报告》显示，上半年中国游戏市场实际销售收入1050亿元，同比增长5.2%，公司收入增速高于行业平均水平。在上半年年无重磅新游戏产品推出的情况下，公司收入增速基本符合预期。从上半年来看，公司整体游戏业务维持平稳增长，《问道手游》累计注册用户数突破2500万、《不思议迷宫》累计注册用户数突破1300万、《地下城堡》、《贪婪洞窟》、《长生劫》等游戏均保持良好运营，净利润小幅增长主要是由于优化营销活动，加强精准投放，销售费用下降较快。
        坚持加强精品游戏运营能力。  
        公司的雷霆游戏运营平台已成功运营了《问道手游》、《地下城堡》、《不思议迷宫》、《地下城堡  2》、《贪婪洞窟》、《长生劫》等多款移动游戏，并储备有包括《贪婪洞窟  2》、《原力守护者》、《永不言弃：黑洞》、《奇葩战斗家》、《The  Enchanted  Cave  2（魔法洞穴  2）》、《失落城堡》、《Turmoil》在内的数款待上线手游，预计将在下半年陆续推出。公司在研重磅产品M68项目仍按预期推进。通过吉相投资，公司根据战略发展需要，通过股权投资、产业并购等方式延展相关产业链。
        风险提示  
        公司风险包括但不限于以下几点：依赖少量游戏的风险；市场竞争加剧的风险；新游戏产品研发运营失败的风险。