方正中期期货-豆粕期货日报-210823

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【行情复盘】期货市场:今日美豆电子盘低开反弹，围绕1300美分/蒲附近震荡；豆粕主力01合约弱势整理，日跌幅1.3%。

现货市场:23日油厂豆粕报价较上周五整体下调0-40元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在3570-3610元/吨，广东3600跌30，江苏3570跌10，山东3590跌30，天津3610跌40。

【重要资讯】1、咨询服务机构ProFarmer预估，美国大豆产量将高于美国农业部（USDA）最新预测的50蒲式耳/英亩，因为东部种植州弥补了西部偏远地区干旱的影响。

ProFarmer预估大豆产量料为44.36亿蒲式耳，平均单产为51.2蒲式耳/英亩。

2、6-10日展望：周六至下周三有零星阵雨。

此间气温接近至高于正常水平。

作物影响：上周中西部有零星阵雨，对大豆鼓粒有利。

本周稍晚预计将再度迎来有利降雨。

三角洲地区零星降雨将有利于大豆鼓粒3、USDA出口销售报告：截至8月12日当周，美国2020/2021年度大豆出口净销售为6.8万吨，前一周为9.7万吨；2021/2022年度大豆净销售214.2万吨，前一周为112万吨；美国2020/2021年度对中国大豆净销售9.2万吨，前一周为8.4万吨；2021/2022年度对中国大豆净销售103万吨，前一周为32.8万吨。

【交易策略】美豆即将定产，ProFarmer预计美豆单产为51.2蒲/英亩，高于美农月度报告的50蒲/英亩，且未来2周降水良好，供应端变数对价格正向影响减弱，后期焦点也将转移至消费端及南美大豆种植生长情况，美国生物燃料强制掺混可能降低，美豆压榨需求担忧上升，且中国采购需求存不确定性，美豆上行动能不足，短期弱势整理延续，有下探1250美分/蒲的可能，关注美豆产量预期及消费端影响因素指引。

国内市场来看，沿海油厂大豆库存维持高位水平，上周豆粕成交量下降，但饲料厂提货速度加快，因油厂豆粕库存下降，短期油厂开机节奏取决于下游终端需求，目前国内需求维持低迷，短期内生猪存栏惯性增长对需求支撑仍存，支撑短期豆粕基差走势，但生猪养殖效益亏损，或影响后市补栏信心，肉禽养殖去产能进程持续，饲料终端需求长期支撑或不足，美豆收获压力逼近，豆粕市场供需偏紧格局也将逐渐缓解。

盘面上，01合约短线关注3500元/吨支撑有效性，压力3700元/吨，短线反弹试空思路参与，长期趋势等待产量确认，期权方面，短期调整预期，关注卖出虚值看涨期权策略。