兴业证券-中新药业-600329-受益于提价效益驱动，业绩处于发力期-180815

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        投资要点
        盈利预测：随着核心品种速效救心丸提价进入收获期，将促使公司今年业绩较快增长，后续营销改革将有望促使速效救心丸销量实现加速增长，且明后年仍存在提价可能性，推动公司“三年倍增”计划的完成。同时，公司作为我国中药老字号之一，产品线丰富，大品种战略将推动公司不断涌现新增长点。此外，公司已纳入国企改革“双百行动”，公司激励机制的改善亦有望提上日程。我们维持公司盈利预测，预计公司2018-2020  年的EPS  分别为0.80  元、1.01  元、1.27  元，根据2018  年8  月14  日股价对应PE  分别为23  倍、18  倍、15  倍，维持“审慎增持”评级。
        风险提示：速效救心丸销量增长低于预期；二线品种销售低于预期；国改进度低于预期。