光大证券-IPO专题报告之十：金力永磁、新农股份2家新三板企业成功过会，君实生物提交港股招股书-180816

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        上月IPO  企业排队情况
        截至2018  年8  月9  日，证监会共受理304  家企业首发申请，其中已过会企业32  家，未过会企业272  家。（1）在受理状态方面，已受理企业15家，已反馈企业94  家，已预披露更新企业157  家，暂缓表决企业3  家，另外，3  家企业被中止审查。（2）在拟上市交易所方面，上交所共受理143  家企业，深交所中小板共受理53  家企业，深交所创业板共受理107  家企业，另有一家试点创新企业。（3）在新三板排队企业方面，共有81  家新三板公司，其中3  家企业处于已受理阶段，18  家公司处于已反馈阶段，52  家企业预披露更新，8  家企业已通过发审会，无企业暂缓表决。
        .  A  股发审委审核情况
        2018  年7  月14  日至2018  年8  月10  日，上会情况如下：7  月17  日5过3，7  月24  日5  过4，7  月31  日4  过2，8  月7  日3  过2。（1）证监会共审核首发申请公司17  家，贝斯特、新农化工等11  家公司成功过会，通过率为64.71%；4  家公司未能通过，占申请公司的23.53%；1  家公司取消审核，1  家公司暂缓表决。（2）成功过会的11  家企业当中，2  家公司曾在新三板挂牌。以首次申报稿至成功过会之间的时间计算IPO  排队时间，宇信科技花费的时间最长，为602  天；华培动力花费的时间最短，为389  天。（3）4家未能成功过会的企业中有三家都曾在新三板挂牌。未能过会的企业的问题主要集中在持续盈利能力、存在关联交易及利益输送可能、存在相关政策对业绩产生影响可能等。（4）2018  年8  月通过率相比2018  年7  月有所提升。8  月（至8  月10  日），发审委共审核3  家企业，共2  家企业成功过会，通过率为66.67%。（5）新增1  家新三板公司（捷佳伟创）成功转板A  股。
        .  港股IPO  发行情况
        2018  年7  月14  日至2018  年8  月10  日，港股共新上市股票17  只，2  只H  股。从行业分类来看，包括通信设备、教育服务、生物科技、制药、房地产经营公司、消费信贷等。从募资总额来看，中国铁塔的募资总额最高，为543亿港元；倢冠控股募资总额最低，为6000.00  万港元。从发行方式上来看，所有企业都采取了认购、配售发行相结合的方式。
        .  新三板过会企业情况
        2018  年7  月14  日至8  月10  日，共有2  家新三板企业成功过会。（1）新农股份：公司主营业务为化学农药原药及制剂、精细化工中间体的研发、生产和销售。2017  年营业收入8.08  亿元，归母净利润0.76  亿元；（2）金力永磁：公司是国内领先的集研发、生产、销售于一体的专业钕铁硼磁性材料高新技术企业。2017  年营业收入9.12  亿元，归母净利润1.39  亿元。
        .  风险提示：A  股IPO  进度放缓，港股制度改革不及预期。