银河期货-大豆粕类周报：老调重弹粕惹人怜，美盘安全逢低做多-180817

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        前言概要  
        本周之重头戏，则为8月15日早上的两则新闻：（1）中国商务部应美方邀请，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文拟于8月下旬率团访美，与美国财政部副部长马尔帕斯率领的美方代表团就双方各自关注的中美经贸问题进行磋商。（2）一则郑州市政府关于封锁非洲猪瘟疫区的命令在网上流传，称郑州双汇屠宰厂从黑龙江运到的生猪确认感染非洲猪瘟，决定对厂区划定疫点并实施封锁6周。同时随着非洲猪瘟事件的酝酿，河南口蹄疫、科尔沁疑似炭疽等消息也开始流传，在下午引发双汇跌停，国内豆系也走弱。
        两者的解读且放在后文分析当中，但我们可以推测，在土耳其引发全球对金融、新兴市场的担忧之际，商品期货也遭遇了抛售。尤其是老调重弹的中美贸易摩擦话题，已经让国内资金慢慢不再青睐于豆粕品种了。
        CBOT美豆在8月供需报告之后急速下撤，跌至笔者估算的价值+天气底部区间800-850美分，单产、结转库存数据的一步到位也未必是件坏事。整体来看，美豆市场的安全性明显高于国内市场，大跌就是买入良机，大涨适当减仓。
        国外巴西贴水在美盘大跌之后，并没有强势拉涨。这实际上是值得让国内做多的投资者们内心稍稍打上个问号的，虽然市场上用：油厂愿意等待不急着采购、巴西雷亚尔贬值等原因来解释。
        国内现货，则因为油厂挺价和盘面下跌影响下基差出现明显的回归。同时各地油厂回购超期合同，转而销售远月基差。油厂把头寸往后延，贸易商执行缓慢往后延，饲料厂则在买现货滚动头寸。所以我们也需要慢慢修正未来的基差的预期。