中银国际期货-黄金白银策略周报：美元来势汹汹，金价六连跌创新低-180820

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        摘要  
        观点  
        上周黄金大幅下跌，一度刷新一年半低点至  1160.10  美元/盎司，是因为周初的土耳其局势提升了美元的避险需求，而有着“恐怖数据”之称的零售销售数据大幅好于预期，更是帮助美元指数创逾一年新高至  96.98，令金价大幅承压，还有部分原因则是持续下跌触及了部分多单止损。不过，在金价探底后，市场出现了空头回补，另外，有关中美双方将展开新一轮谈判的消息，也令美元指数出现回调，帮助金价收复跌幅，最终金价收报  1184.42  美元/盎司，周线跌幅为  2.20%，为连续第六周下跌。短期内如果国际贸易谈判进展顺利，美元应会出现下跌，而黄金应获得反弹动力。但是新兴市场风险持续暴露，全球贸易局势紧张依旧，未来或支持美元进一步上涨至  98  附近，那么黄金的跌势还将继续，跌破  1180  关口后，下一个下跌目标位是  1150  水平。
        操作建议  
        本周对金价走势判断为底部震荡，压力位  1200，支撑位  1160。在连续暴跌之后，黄金在上周五反弹超  10  美元，重返  1180  美元一线。美元指数上周五创下四周最大跌幅，减轻了黄金的抛售压力。尽管金价有所反弹，但最终仍未改变连续六周收跌的命运，黄金继续被市场抛弃，最新的世界黄金协会的一份报告显示，今年上半年全球黄金需求下降  6%，至  2009  年以来的最低水平。全球最大的黄金  ETF  持仓下降至  772.24  吨，为  2016  年  2  月  27  日以来最低水平，COMEX  黄金期货净头寸连续第五周减少，且  17  年以来首次转为净空仓，其净空仓数量达  3688  手，这些都反映了市场的极端看空情绪。本周持续两个多月的中美贸易僵局迎来转机，美元的避险支撑应会减弱，而黄金应获得反弹动力。此外，黄金超卖严重，美元超买，鉴于极端的创纪录的净空头持仓，会有空单继续获利回补，将给金价提供反弹动能。