太平洋证券-电子设备、仪器和元件行业周报：中报验证行业高景气，持续推荐PCB和功率半导体板块-180819

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        报告摘要
        市场回顾：电子指数下跌明显，聚灿光电为本周领涨股。电子（申万）下跌4.62%，跌幅大于上证综指（-4.52%）、沪深300（-5.15%）、中小板指（-5.30%）、创业板指数（-5.12%）。聚灿光电(16.0%)、硕贝德（13.8%）、为本周领涨股，麦捷科技(-18.9%)、宏达电子(-13.3%)领跌电子股。
        行业估值：电子指数估值均处于历史低位，下跌空间有限。上证指数和电子指数估值均处于历史低位。本周上证综指市盈率（TTM）为12.11x，与历史低点8.91x  较为接近；申万电子指数的市盈率（TTM）为30.07x，接近22.4x  的历史低点。分板块看，半导体、其他电子Ⅱ、元件Ⅱ、光学光电子、电子制造Ⅱ板块估值分别为57.95x、30.66x、36.63x、23.35x、30.42x。
        重要数据跟踪：PCB、半导体行业景气度较高。北美PCB  6  月BB  值为1.05，继续回落。6  月，全球半导体销售额393.1  亿美元，同比增长20%，连续15  个月增速保持在20%以上；6  月北美半导体设备制造商出货额24.86亿美元，同比增长8%。
        公司公告：进入中报业绩公布期。上周欧菲科技、奥拓电子、捷捷微电、法拉电子等公司发布2018  中报，  A  股上市公司迎来中报业绩公布期。
        行业动态。iPhone  引爆VCSEL  市场，2023  出货量将达33  亿颗；三星雄霸上半年印度高端手机市场  一加第二。
        投资建议：中报验证行业高景气，持续推荐业绩确定性高的PCB  和功率半导体板块，相关个股包括胜宏科技、崇达技术、景旺电子、东山精密、扬杰科技和华微电子；另外推荐三环集团与木林森。
        风险提示：下游需求不达预期、贸易战升级、行业内竞争加剧、公司业绩低于预期。