国投安信期货-有色日报-180821

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      【策略观点】
        驱动力：
        周一铜价反弹，宏观面上，除了市场对从周二开始的中美贸易谈判寄于预期外，美元指数大幅回落也给铜价以支持，周一特朗普再次炮轰美联储的加息政策，并称欧盟操纵市场，美元回落给铜价以支持。本周关注两大事件，一是今天开始的中美贸易谈判，有消息称，特朗普对解决贸易冲突没有时间表，再加上此次谈判级别较低，两个大国贸易冲突短期得到解决的可能性不大。另外一个事件就是全球央行会议，鲍威尔的讲话对市场了解未来央行意向十分关键。回到铜市来看，近期铜市的支持因素再次显现，体现为国内现货升水走高，进口窗口打开，据悉，近期国内现货升水走高与台风频繁光顾中国有关，这影响了货物的运送。近期市场从国内保税区进口需求增加，国际贸易升水回升，国内现货升水取决于货物进港的速度。另外LME注销仓单增加，这也给铜价一定支持。因为宏观面仍未明朗，我们等待这两天的贸易谈判结果。对于铜市而言，我们暂时处于防守，把最终的止损线放在6150美元。交易上做好资金管理。
        隔夜伦镍震荡运行，现货方面来看，LME镍库存昨日继续下降810至245724吨，贴水继续收窄6至贴84美元左右。国内现货市场上面，俄镍金川价差依旧围绕1500元附近，市场上采购俄镍积极性尚可，金川货源偏紧，成交亦为清淡。昨日上期所镍仓单继续下降628至13881吨，上期所库存亦处于偏低位置。国内外精炼镍库存连续下降给镍价持续形成提振。镍铁不锈钢方面来看，近期国内内蒙、东北产区镍铁厂仍以复产为主，鑫海科技方面近期亦有新产能投放。印尼方面，近期印尼国内镍矿市场成交热度高，镍铁厂生产积极性高涨，当前镍铁生产环节高利润驱动下，国内外镍铁供应预期仍然以恢复为主。而不锈钢方面成交仍显疲态，上周不锈钢价格小幅下调，下游受季节性影响以及环保审查，开工情况了不乐观。不锈钢价格走弱后终端采购观望情绪愈发浓厚。再加上国内不锈钢社会库存连续攀升，短期不锈钢价格恐震荡偏弱运行。