太平洋证券-交运行业周报：1~7月快递数据披露，顺丰7月业绩靓丽-180819

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        报告摘要
        行情回顾：
        本期（8  月13  日-8  月18  日），沪深300  指数-5.15%，交通运输指数-5.4%。其中：高速公路-3.42%，铁路-3.59%，机场-4.21%，港口-5.15%，航空-5.27%，海运-6.14%，公路运输-6.54%，物流-8.71%。
        新闻：
        1-7  月，全国快递服务企业业务量累计完成261.6  亿件，同比增长27.5%；业务收入累计完成3226.6  亿元，同比增长25.4%。其中，同城业务量累计完成60.1  亿件，同比增长25.8%；异地业务量累计完成195.4  亿件，同比增长27.6%；国际/港澳台业务量累计完成6.1  亿件，同比增长43.2%。7  月，全国快递服务企业业务量完成40.8  亿件，同比增长27.3%；业务收入完成481.6  亿元，同比增长23%。
        点评：
        统计局1-7  月份数据有显示，全国网上实物商品零售额36461亿元，增长29.1%。对比1-7  月快递件量也同比增速27.5%，两者增速差或许表示还有一小块市场拟待快递企业进入。因此单看7  月快递数据，压价竞争现象再度显现。1-7  月，CR8  为81.5，与上半年基本持平。快递增速钝化是未来趋势。从投资角度分析，集中度趋缓要看业务增速，顺丰7  月营业收入增速高于业务量增速，反映出在竞争中的优势地位，不惧压价竞争环境，单票收入仍有增长。公司品牌溢价明显，建议积极关注下周的半年报披露情况。
        投资风险：
        经济发展不及预期，人和物的交通运输需求增速下滑过快。