南华期货-国债期货日报-180823

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        市场判研  
        公开市场净回笼无碍资金面宽松，债市继续回暖，国债期货周四实现多数小幅收涨。国债期货10年期主力合约T1812收盘报94.755，较上日结算价涨0.05%；5年期国债期货主力合约TF1812收盘报97.675，较上日结算价涨0.11%；2年期国债期货主力合约TS1812收盘报99.275，较上日结算价涨0.08%。
        资金面方面维持平衡偏松态势，Shibor利率多数上涨，但短端仍在继续下行，其中隔夜品种跌8.4bp报2.4540%。央行周四继续未开展公开市场操作，当日有400亿逆回购到期，实现净回笼400亿元。当前资金利率虽有所收敛但也仍处低位，市场流动性仍较为充裕，而且在稳货币政策方向下，后期不排除央行继续实行定向降准或增加MLF投放的可能，未来需要关注贸易战及汇率因素对货币政策的影响。
        银行间债市方面，现券收益率整体下行，短端跌幅仍大于长端。10年国债活跃券180011收益率下行约2.2bp，10年国开活跃券180205收益率则下行约4.0bp。一级市场方面，国开行招标发行的7和10年期固息债，中标收益率分别为4.2453%和4.1918%，均低于中债估值，需求旺盛。外汇方面，美联储联储公布8月会议纪要显示，只要经济增长处于正轨，联储就准备再次加息，不及市场预期鹰派，美指短暂跌破95关口后回升。
        操作上，预计国债期货维持震荡偏弱，建议投资者减仓观望。
        结论：建议投资者减仓观望。
        时事要闻    
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