瑞士信贷（香港）-金山软件-3888.HK-给予跑赢大市评级，目标价至18.4元-180821

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        瑞信发表研究报告，指金山软件(14.66,-0.50,-3.30％)（03888.HK）次季收入按年升5％至13.46亿元人民币（下同），高於该行及市场预期约3％，按非通用会计准则计算，盈利录1.39亿元，高过市场预期的9，000万元。
        该行引述管理层在电话会议表示，手机版的《剑网3》将开始大规模测试，而手机版《剑网3》延迟推出主要是受短视频App及《绝地求生》游戏所影响，相信VAS业务及企业服务可支持办公室软件WPS的稳健增长。该行估算第三季公司总收入可按年升10％至14亿元，惟线上游戏收入将跌21％，而云计算及WPS收入则可按年增60％及37％，预期2018年将续录亏损，但料亏损将收窄。
        按非通用会计准则计算，瑞信将其2019及2020年盈利预测分别升6％及5％，以反映绩後近期业务发展情况，维持予‘跑赢大市’评级，目标价由17.4元升至18.4元。