新时代证券-长亮科技-300348-2018H1营收增长21.29%，金融云业务成长可期-180826

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        上半年公司营收增长21.29%，股权激励摊销费用加回后归母净利润同比增长22.51%    
        2018年8月24日晚间公司发布公告：公司实现营业收入43,419.15万元，比上年同期增长21.29%。公司归母净利润为770.85万元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润378.05万元，比上年同期下降74.85%。新产品及海外产品的研发投入持续高增长，股权激励摊销1947.15万，若将股权激励摊销费用加回后归母净利润为2718.00万，同比增长22.51%。  
        2018H1公司产品线不断丰富，中标多个重要项目彰显竞争优势    
        2018年上半年，公司主营业务持续扩张，金融核心类产品营业收入增长15.58%，互联网金融类产品营业收入增长33.65%，大数据类产品营业收入增长30.47%，其他产品营业收入增长8.66%。公司研发投入较大对管理费用产生较大影响，2018H1管理费用157,806,786.65元，同比增长69.42%。产品线的不断丰富、海外业务的拓展、服务质量的提升以及市场对公司的认可度加强。公司中标了中国农业发展银行核心项目、中央国债登记结算有限责任公司大数据项目、中国进出口银行数据管理平台项目等多个重要项目，延续了公司在金融核心、互联网核心、大数据等领域的竞争优势。  
        携手腾讯开展金融云项目合作，构建银行与互联网用户之间的强连接    
        腾讯信息通过协议转让成为本公司第二大股东，同时，公司与腾讯云签署了《关于腾讯长亮金融云项目的合作协议》，协力推进"银户通"平台建设及运营。银户通是针对商业银行服务应用APP使用率较低、用户使用体验欠佳以及缺乏互联网营销经验等痛点，在腾讯金融云的底层支撑下，将众多商业银行碎片化的入口集中起来，再结合互联网业务场景输出独具特色的解决方案，帮助银行构建与互联网用户之间的强连接，打破银行独立打造金融生态的困局。公司做了平台建设的初步投入，并于2018年8月16日召开产品发布会，百余家银行出席，近70家现场签署了合作文件。  
        投资建议    
        因公司于2018年6月8日完成了2018年限制性股票首次授予登记，总股本增至321,517,746股，我们调整公司盈利预测，预计公司2018-2020年EPS分别为0.44、0.63、0.90元/股（调整前2018-2020年EPS分别为0.47、0.68、0.97元/股），维持"推荐"评级。  
        风险提示：业务进展和业绩不达预期，政策风险，竞争加剧