中泰证券-机械设备行业周报：油服，板块性大机会！国家能源安全+业绩拐点初显！工程机械龙头，中报业绩靓丽，持续力推！-180826

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        核心组合：杰瑞股份（3月、6月金股）、海油工程；三一重工（1月、8月金股）、徐工机械（2月金股）；机器人（4月、5月、7月金股）
        重点股池：中海油服、石化机械、通源石油、海特高新、北方华创、长川科技、晶盛机电、恒立液压、柳工、艾迪精密、华测检测、埃斯顿、郑煤机、天地科技、上海机电、中集集团、金卡智能、中国中车、振华重工、中铁工业、杰克股份、弘亚数控、安徽合力、中鼎股份、威海广泰、中油工程
        核心观点：油服板块性机会！力推工程机械龙头、半导体设备龙头！
        （1）油服迎来板块性机会：海油、页岩气边际增量弹性大；叠加业绩拐点逐步显现。国家能源安全要求加大国内油气勘探开发！随着油价回暖，国内油气公司业绩提升，现金流获得明显改善。在国际能源供应形势复杂的背景下，国内油气公司有望扩大资本开支，油服国企巨头有望率先受益，如海油工程、中海油服、石化机械、石化油服、中油工程等。同时，具备核心竞争优势的民企油服龙头企业也有望受益，如杰瑞股份、安东油服、通源石油等。
        （2）近期政策边际放松，有扩内需，加大基建，适度宽松趋势。7月挖掘机销量增速45%持续超预期，力推工程机械龙头。力推三一重工（中泰1月、8月金股）、徐工机械（中泰2月金股）、柳工、恒立液压、艾迪精密。  
        （3）看好优质成长--半导体设备、智能设备、军民融合。看好机器人（中泰4、5、7月金股）、海特高新（第二/三代化合物芯片，军民融合）、北方华创、长川科技、晶盛机电、先导智能、金卡智能、天奇股份、杰克股份。  
        （4）重点看好中报、三季报业绩有望超预期标的：油服龙头（杰瑞股份三季报预计增长600-650%）、工程机械龙头、半导体设备龙头等。  
        上周报告/交流：油服行业、海油工程、恒立液压、机器人、长川科技等    
        【油服行业】国家能源安全：海油、页岩气边际增量弹性大！【海油工程】业绩符合预期；订单高增长，明后年业绩驶入快车道。【石化机械】订单大增，二季度收入业绩大幅改善，明后年趋势向上。【中海油服】二季度单季盈利拐点渐显，明后年业绩弹性大。【恒立液压】业绩再大超市场预期，液压泵阀进口替代趋势加速。【机器人】扣非业绩大增48%，机器人龙头业绩提速！【长川科技】中报业绩增长48%符合预期，国产替代趋势向上。【晶盛机电】中报业绩翻倍增长，半导体设备新品及订单持续突破。【华测检测】单季利润大幅提速，业绩释放可期。  
        【工程机械】推荐三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压、艾迪、合力等。  
        【油气装备】力推杰瑞股份，看好海油工程、中海油服、石化机械、通源等。  
        【半导体装备】重点推荐机器人（半导体设备新星）、海特高新、北方华创。  
        【智能装备】重点推荐机器人，看好埃斯顿、拓斯达、克莱机电。  
        风险提示：周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期风险。