安信证券-农林牧渔行业第34周周报：鸡价持续高位，关注非洲猪瘟发展！-180826

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        本周观点
        一、行业观点：鸡价持续高位，关注非洲猪瘟发展！
        本周鸡价持续高位，其中大胸价格本周持续上涨，从12800  元/吨上涨至13200  元/吨；父母代鸡苗及商品代鸡苗价格维持高位：截止8  月24日，父母代鸡苗41  元/套，商品代鸡苗4.7  元/羽；毛鸡价格略有回落：从9.21  元/公斤下滑至8.93  元/公斤。我们建议关注旺季过后价格走势，若价格持续坚挺，行情或可持续。
        白羽肉鸡产能数据（截止8  月5  日，数据来源：中国畜牧业协会）
        1.  父母代鸡苗销量：96.32  万套，周环比（+11.8%）、年同比（+9.5%）；
        2.  父母代种鸡存栏量(在产+后备)：2351.28  万套，周环比（+0.1%）、年同比(-4.5%)；其中在产1429.04  万套，周环比（+0.1%）、年同比（-4.9%），后备  922.24  万套，周环比（0%）、年同比（-4%）；
        3.  祖代鸡苗总存栏(在产+后备)：105.49  万套，周环比（-0.9%）、年同比（-3.9%）；其中在产81.68  万套，周环比（+0.8%）、年同比（-5.9%）；后备23.81  万套，周环比（-6.4%）、年同比（+3.8%）。
        从8  月初，沈北爆发我国第一起非洲猪瘟以来，河南、江苏、浙江等地陆续确诊非洲猪瘟疫情，由于非洲猪瘟目前尚无有效疫苗进行防疫，一旦确诊以扑杀猪群为主；我们认为，短期内爆发疫情区域及周边猪肉消费预计受到抑制，同时猪只跨省调运预计减少，猪价承压；长期来看，若疫情扩散将有效出清供给端产能，猪周期有望提前见底，建议关注非洲猪瘟疫情发展。
        二、行业基本面跟踪
        1.  猪价格走势及价格研判：猪价逐渐企稳
        “猪周期”的循环轨迹一般是：猪价上涨—母猪存栏量大增—生猪供应增加（过剩）—猪价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少（短缺）—猪价上涨。我国商品猪价格的周期性波动特征明显，一般3-4  年为一个波动周期，平均上涨期约16-18  个月时间，17  年至今处于周期的下降期，行业主要在盈亏平衡点附近震荡波动。
        猪价：根据博亚和讯数据，截止8  月24  日，全国生猪价格13.61  元/公斤。
        2.  禽价格走势及价格研判：
        鸡价：
        黄羽肉鸡价格：根据新牧网数据，截止8  月24  日，黄羽肉鸡价格8.01元/斤。
        白羽肉鸡价格：根据白羽肉鸡产业信息库数据，截止8  月24  日，鸡苗价格4.7  元/羽、毛鸡价格8.93  元/公斤，父母代鸡苗价格41  元/套，终端冻品价格13200  元/吨。
        鸭价：根据家禽信息PIB  数据，截止8  月24  日，六和鸭苗报价4.4  元/羽。
        三、风险提示：
        猪价上涨不达预期；新产品推广不及预期；天气灾害风险；销量增长不及预期；改革推进不达预期。