南华期货-农产品日报-180828

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        主要宏观消息及解读  
        人民银行继续暂停公开市场操作  实现净回笼500亿元  
        8月28日，人民银行公告称，临近月末，财政支出力度有所加大，可对冲政府债券发行缴款、人民银行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，今日不开展公开市场操作。由于今日有500亿元逆回购到期，将实现500亿资金净回笼。
        受资金净回笼、国库定存利率上浮等因素影响，昨日货币市场利率全线上升。存款类机构7天质押式回购DR007加权平均利率上行5.99个基点报2.6375%，7天回购R007加权利率上行16.98个基点报2.7437%。
        从上海银行间同业拆放利率（Shibor）来看，短期利率上涨尤其明显，隔夜Shibor与7天Shibor分别上行4.8个基点和3个基点，报2.44%和2.642%，14天Shibor出现小幅下行，持续一周的14天Shibor与1个月期Shibor倒挂现象昨日结束。
        对于9月份货币政策展望，为应对需求端"几头碰"的情况，一方面，9月美联储如果加息，人民银行可能不会跟进，以提高金融服务实体的能力。另一方面，地方政府债券发行和使用进度将加速，带动基建投资资金来源回升，以实现稳就业和稳投资。面对地方债发行大量回笼流动性的情况，人民银行大概率在公开市场操作中进行对冲。