南华期货-原油日报：上海原油1809合约交割卖方入库完成-180829

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        市场要闻：  
        阿联酋能源部长马兹鲁伊：欧佩克产量增加，接近  100%减产执行率；欧佩克具有足够的闲置产能。
        委内瑞拉总统马杜罗：委内瑞拉的原油行业“向投资者开放”，目标是恢复  100  万桶/日的原油产量；与  14  家企业签署了协议以发展原油行业，协议将增加  60  万桶/日原油。
        沙特能源顾问：伊朗无法完整地或部分地封锁霍尔木兹海峡；当前制裁不可能完全阻止伊朗的原油出口。
        据华尔街日报，在美国实施对伊制裁之前，伊朗的石油运输正以快于预期的速度下降。知情人士透露，预计  9  月份伊朗石油出口将下滑约三分之一，国营油企官员暂时预计石油装载将在下个月从  6  月的  230  万桶/日降至  150  万桶/日。这反映出了邮轮公司不愿运输伊朗石油的现状，或对市场构成不可预见的供应风险。
        据路透报道，8  月，中国地方独立炼厂进口原油约  600  万吨，约合  140  万桶/日，较  7月大幅增长  40%，较去年同期增长  10%。
        据路透报道，墨西哥未来政府考虑退出国际能源署(IEA)，与欧佩克建立更紧密关系。墨西哥未来政府或允许国有石油公司挑选合资伙伴，推翻目前需要竞争性拍卖现况。墨西哥未来政府将考虑控制原油出口，使得私人石油生产“支持国内供应”。
        API  数据显示，截止至  8  月  24  日当周，美国商业原油库存录得+3.8  万桶至  4.057  亿桶，前值为-517  万桶；库欣地区原油库存录得+13  万桶，前值为+19.5  万桶。汽油库存录得+2.1  万桶，前值-93  万桶；精炼油库存录得+98.2  万桶，前值+180  万桶。
        简评：  
        （1）上海原油期货  1809  合约空头原油入库完成，首次交割流程即将开始：  
        8  月  28  日，上海  SC  原油期货  1809  合约一笔  30  万桶的交割原油入库完毕。至此，上海原油期货交割库累计库存达到  60.1  万桶，其中中石化册子岛  20.1  万桶，中油湛江库  30  万桶，中油大连库  10  万桶。
        对比原油期货持仓量，临近最后交易日，上海原油期货  1809  合约单边持仓量  601  手（1000  桶/手），这意味着交割卖方已经完成交割原油的入库手续，为  9  月原油交割的顺利进行做好了准备工作。要知道，在一周前的  8  月  22  日，所有原油交割库仅有库存  10  万桶。原油卖方选择最后时刻方才入库的原因也很简单，因为上海原油交割库的仓储费用为  0.2元/桶/天，显著高于美国库欣地区的仓储费用，甚至接近  VLCC  三个月期的浮仓租赁费用，这将使得上海原油正向期现套利的成本过高，例如，1812  合约需较  1809  合约升水  18  元/桶以上，方才能覆盖  3  个月的交割库仓储费用。
        （2）多空因素交织，油市小幅震荡：  
        昨日美国  API  库存数据显示，美国商业原油与成品油库存均录得不同程度的累库，油价受此拖累，小幅走弱。然而跌幅毕竟有限，首先，市场对伊朗原油供应的担忧已经步入实质阶段，有媒体预计到  9  月，伊朗原油出口将从  6  月的  230  万桶/日下降至  150  万桶/日。其次，美国与墨西哥达成贸易协定，缓解了贸易战的紧张局势。同时，根据路透调查数据显示，中国独立炼厂  8  月份原油进口需求大幅上升，这将缓解市场因中国经济增长表现不佳而对中国原油需求或将走弱的担忧。据悉，8  月独立炼厂扩大原油进口量的原因是由于夏季检修期逐渐结束，炼厂开始为冬季燃料油生产而储备原料。预计随着伊朗问题的持续发酵，油市将持续受到较强支撑，而沙特与美国的增产幅度将是决定油市是否能突破上半年高位的关键。