安信证券-中小市值周报：新股上市速度大幅减缓，静待市场回暖-180827

《安信证券-中小市值周报：新股上市速度大幅减缓，静待市场回暖-180827（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-中小市值周报：新股上市速度大幅减缓，静待市场回暖-180827（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        新股上市速度明显下降：2018  年共计75  家新股上市，平均每月9.4家，1  月峰值为15  家，大幅低于去年平均水平每月36.5  家新股上市，8  月上市新股仅5  家。WIND  次新股指数连续6  周下挫，市场震荡下行，新股参与热情不断降温，上市速度减缓，降低了新股对市场的冲击，市场回暖信心重塑仍需时间。建议以防守阵型为主，关注基本面稳健的个股。
        8月开板新股数量和估值均有所下降：WIND  次新股指数本周微幅下跌-0.23%，并创新低15396.87，同期上证综指、创业板均小幅上涨。统计近四个月打开涨停板的新股32  家，43.75%14  家新股实现上涨，本周平均下跌-3.98%。本周开板新股1  家捷佳伟创，开板PE42.64x，目前8  月开板新股2  家平均PE52.23x，较7  月开板9  家平均PE79.49，从量和估值角度均有所下降。
        新股估值或将长期低位徘徊：  截至本周收盘新股板块市盈率为49.73x，创业板估值52.38x。次新股、创业板18  年至今平均估值分别为53.51x、63.8x，目前板块市盈率均处平均水平以下，受不确定性因素影响，这种低估值状态将持续较长周期。虽然近期新股的上市数量有所下降，但震荡的市场、低迷的交易水平明显已经不起每周多家公司上市的冲击，所以现在仍需要时间静待市场回暖淡化不确定性影响。
        风险提示：贸易战存在不确定性、风险偏好下行风险、政策调整不达预期。