国投安信期货-有色日报-180831

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        【策略观点】  
        驱动力：  
        周四铜价大幅下跌后遇到支持，但市场的压力并未消失。
        就在周四，巴西、阿根廷、土耳其等发展中国家再次遭遇了外汇市场上的大幅贬值，国家经济衰退、通胀居高不下，正在这些国家进行真实的演绎。与此同时，美国抓住已经妥协的欧洲不放，一定要对汽车加税25％，可想而知，下周对中国2000亿美元商品加税似乎也难有变数，种种状况只说明一个问题，没有最坏，只有更坏！回到铜市上，虽然注销仓单达到库存的一半，贸易商在库存并不宽松的背景下充分发挥着自己的优势，但市场的本质还是供需，而且需求的弹性更大，在经济大浪的冲击下，其优势也可能成为劣势。我们还是把金融风险放在第一位，继续持有空单，等待9月5日大限的到来。  
        隔夜伦镍小幅回落，现货方面，LME镍库存昨日止降回升12吨至240678吨，贴水继续持稳85美元附近。昨日上期所镍仓单同样增加了486到13159吨，库存仓单回流或使前期镍价下方支撑减弱。  昨日国内现货市场上面，金川镍与俄镍价差已扩大至3000元附近，俄镍成交情况先抑后扬，市场上交投情况一般。本周国内华东某钢厂出台高镍铁采购价在1130元附近，镍铁价格较镍价升水，总的来看，镍铁供应紧张局面延续，后期对镍价或将继续呈升水格局。而随着进口货源不断增加，国内上期所镍仓单已经出现回升迹象，后期若库存仓单继续回升，那么前期支撑镍价的力量将减弱。在镍铁供应预期恢复，以及国内镍仓单库存亦反复的背景下，镍价或将继续以震荡偏弱走势呈现，关注LME镍200日均线附近阻力情况，操作上建议前期入场空单暂持并做好止损。