西部证券-电新行业周报：不惧补贴下调预期，关注行业环比改善-180827

《西部证券-电新行业周报：不惧补贴下调预期，关注行业环比改善-180827（22页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《西部证券-电新行业周报：不惧补贴下调预期，关注行业环比改善-180827（22页）.pdf（22页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        核心结论
        不惧补贴下调预期，关注行业环比改善：本周新能源汽车板块出现回调，主要是市场对补贴下调的担心，我们认为只要补贴下调幅度在合理范围之内，应都在预期之内。继一线企业满产之后，8月份二线电池企业的开工率持续提升，中游正负极的排产率也有明显提高。建议配置具备成本和产品优势，率先进入国外车企和龙头电芯企业供应链的公司；看好三元正极产业链，尤其是率先在811或NCA等高镍领域实现产能释放及突破的公司，推荐杉杉股份（600884.SH）和天齐锂业（002466.SZ）；电芯行业高端产能稀缺，推荐优质龙头宁德时代（300750.SZ）；行业相关公司新宙邦（300037.SZ）、天赐材料（002709.SZ）、创新股份（002812.SZ）。
        中报季风电企业打消市场顾虑，欧盟对华光伏双反到期后将取消：本周金风科技、天顺风能发布中报，归母净利润分别增长35.05%和0.19%；下半年龙头企业订单环比将增长，行业复苏有望加快，整体看风电板块估值较低，继续重点推荐板块投资机会，推荐天顺风能（002531.SZ），建议关注金风科技(002202.SZ)。光伏方面，本周欧委会已正式拒绝欧盟光伏双反调查申请人EU  ProSun关于发起日落复审的申请，MIP措施和双反税将在到期后取消，刺激欧洲光伏需求的释放；8月来硅料企业检修较多，企业库存少，单晶硅料占比低，供给紧缺，推荐硅料和电池片双龙头通威股份(600438.SH)，建议关注高效、低成本的隆基股份(601012.SH)。
        工控下游景气度短期企稳，平台型龙头公司表现超越行业：6月3C领域需求出现较大下滑，纺织、包装等行业相比一季度也有所放缓，龙头厂商二季度收入增速普遍放缓，7月份部分厂商反馈下游景气度有所恢复。平台型工控企业下游较为广泛，并且持续受益于制造升级和国产替代，在经济下滑周期中体现出较强的抗风险能力，中长期成长空间和路径仍然较为确定。前期股价回调反映了行业景气度和公司中报业绩的双重悲观预期，我们认为平台型工控龙头公司汇川技术（300124.SZ）、麦格米特（002851.SZ）迎来中长期配置价值区间和时点，同时建议关注正泰电器（601877.SH）。
        风险提示：政策风险、市场竞争加剧、产品替代风险、宏观经济波动风险、利率变化风险（详见报告末页风险提示）