瑞士信贷（香港）-新华保险-1336.HK-目标价升至49元，重申跑赢大市评级-180829

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        瑞信发表报告指出，新华保险(35.55,-0.70,-1.93％)（01336.HK）今年上半年新业务价值仅跌9％，表现胜同业。虽然其新业务年度保费（NBAPE）跌32％，但其毛利率显著改善至50.6％，反映产品倾向健康险策略正面。公司次季代理首年期交保费复苏稳健，由首季负增长转为正增长，利润改善令人印象深刻，但该行亦指其代理团队的扩张，及生产力提升对长远及持续的价值提升同样重要。
        该行指，新华保险上半年税后溢利达58亿元人民币，相当于该行及市场预期全年盈利的67％及71％，料市场对其盈利预测有望获上调。
        瑞信表示，上调新华保险2018至2019年每股盈测各4.7％及3.8％，目标价由44元升至49元，反映今年上半年经营指标强劲，维持对其“跑赢大市”评级。