财通证券-A股估值跟踪：创业板指估值接近2010年以来最低位-180901

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        一、A股整体估值概览
        8月31日，全部A股PE（TTM，整体法）13.69倍，PB（LF）1.60倍。
        8月31日，剔除金融后全部A股PE（TTM，整体法）18.41倍，PB（LF）1.98倍。
        二、核心指数绝对估值水平
        8月31日，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指市盈率分别为11.63、17.53、22.01、29.65倍。
        以2010年至今的区间观察，上证综指、深证成指、中小板估值均低于历史均值水平；创业板指处于历史低位水平。
        8日31日，创业板指数相对于上证综指PE水平为2.55倍
        三、不同风格板块估值水平
        8月31日，金融、周期、消费、成长、稳定类股票市盈率分别为8.06、16.70、21.49、28.16、13.71倍，市净率分别为1.07、1.60、2.92、2.75、1.33倍。
        以2010年至今观察，金融、周期、消费、成长、稳定类均低于均值，其中成长类低估较多。
        四、行业板块估值水平
        以8月31日数据，从PE角度看，石油石化估值高于历史均值水平，其他行业均低于历史均值水平。
        以8月31日数据，从PB角度看，各行业估值均低于历史均值水平。
        从PE、PB偏离度的角度看，估值最便宜的行业集中于第三象限，而估值水平最高的行业集中于第一象限。
        五、风险偏好与市场情绪变化
        估值的差异，包括估值最高行业与估值最低行业的估值差与估值比，在一定程度上能够反应市场情绪的高低与变化。