南华期货-铝周报：铝价或提供低买机会-180903

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        主要逻辑：
        1.  有关对中国征收两千亿美元的公开协商期将于9月6日正式结束。据分析，特朗普极可能在到期之后即可宣布这一惩罚性措施。至此，中美贸易战将进入异常严重的阶段，市场避险情绪将进一步强化，对有色板块将带来向下的利空驱动。
        2.  今年1-7月我国氧化铝出口量为34.36万吨，同比增长1034.4%，创历史新高。国内环保督查造成铝土矿供应紧张，国外氧化铝厂停产和罢工扰动造成氧化铝供应紧缺，从而使氧化铝价格上涨。长期来看，氧化铝上仍然具备上涨的空间。
        3.  环保因素造成预焙阳极供应逐渐紧张，其价格后期亦有上涨预期，这也会抬升铝价的成本重心。
        4.  高温淡季结束进入9月传统消费旺季，铝下游需求有望重新走强，去库存将重新提速，从而支撑铝价上涨。
        5.  技术面上看，14650是下方较强的支撑位。本周在贸易战恶化的预期下，有望测试该支撑位，给长线多单提供较好的低买机会。
        周度观点：
        本周中，美国将宣布对中国征收2000亿关税，至此，中美贸易战恶化，市场避险情绪下将打压整个有色板块，铝价大概率下探。但是国内外氧化铝供应紧张，氧化铝仍然具备上涨空间，预备阳极亦有上涨预期，支撑抬升铝价重心。需求方面，9月进入消费旺季，铝下游需求有望重新走强，去库存将重新提速，从而支撑铝价上涨。因此，本周铝价大概率下探支撑位，之后回升，提供低买机会。操作上，建议长线多单逢低继续买入