南华期货-白糖周报：再陷囹圄-180902

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        本周要点
        上周随着9月合约最后一个交易周，郑糖再度下挫。现货方面，广西、云南报价整体有所下调，走量持续性不好。目前看，广西、云南8月销售数据可能会低于此前预估，销售旺季已过，糖市形势严峻。近期随着原糖上涨，进口成本有所抬升，而内外价差的缩小使得走私糖价格高于甜菜糖，有利于甜菜老糖在新开榨前的消化。外盘方面，原糖本周继续反弹。巴西方面，随着汽油价格的不断推高，乙醇的竞争力大大加强，糖醇比可能进一步下调，周五雷亚尔有所回暖，同样支持糖价反弹，但巴西政局所带来的汇率风险犹存。  
        近期关注：关注8月销售数据，持续关注走私情况及打击力度。国际方面需要注意巴西天气情况及大选动向，印度政策推动情况、泰国出口情况。  
        短期观点
        空单持有。  
        中期观点
        反弹逢高沽空为主。
        长期观点
        空单持有。