天风证券-化工行业研究周报：液氯和PX涨价，继续看好聚酯板块-180902

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        投资观点及建议：新版《农药管理规定》推升龙头市场份额，重点推荐诺普信。磷化工景气底部抬升，推荐低估值龙头兴发集团。江苏环保政策调整，农药及染料行业影响大，推荐利尔化学和扬农化工；推荐浙江龙盛、关注闰土股份。MDI  价格高景气，推荐万华化学。原油价格维持高位运行，推荐涤纶长丝（桐昆股份）、煤化工（华鲁恒升、鲁西化工）、双星新材（聚酯膜供需反转）。有机硅景气持续至2019  年底，推荐新安股份、东岳集团。
        长期看好新和成。看好国产化率加速推进的电子化学品公司，推荐鼎龙股份，万润股份，关注飞凯材料。电动汽车销量大涨，继续看好锂电隔膜，推荐星源材质和创新股份。
        一周行情速览
        基础化工板块较上周下跌1.24%，沪深300  指数较上周上涨0.28%。基础化工板块跑输大盘1.52  个百分点，涨幅居于所有板块第23  位。据申万分类，各子行业涨幅较大的有钾肥8.72%，玻纤1.85%，涤纶1.49%，聚氨酯1.45%，氨纶0.66%。跌幅较大的有：磷化工及磷酸盐-6.74%，其他橡胶制品-5.38%，氮肥-4.65%，其他纤维-4.31%，氯碱-3.8%。
        重点化工产品价格和运行态势
        本周WTI  油价上升3.57%,报价70.25  美元/桶。在我们跟踪的125  个化工品中，50  个上涨，35  个持平，40  个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：液氯，PX，丙酮，顺丁橡胶，PA66，苯酚，聚酯切片，硫酸，锦纶切片。本周跌幅居前的化工产品有：醋酸，正丁醇，苯胺，苯酐，丙烯酸丁酯，维生素VA，维生素VE，维生素VC，辛醇，乙烯。
        化纤：粘胶短纤1.5D  报价14800  元/吨，上涨2.88%。粘胶长丝120D报价37750  元/吨，维持不变。氨纶40D  报价34500  元/吨，维持不变。
        内盘PTA  报价9198  元/吨，上涨5.01%。江浙涤纶短丝报价11332  元/吨，上涨2.96%。涤纶POY150D  报价12057  元/吨，上涨4.21%。腈纶短纤1.5D  报价20800  元/吨，维持不变。
        农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1940  元/吨，上涨1.04%。四川金河粉状55%一铵报价2200  元/吨，维持不变。西南工厂（64%褐色）二铵报价2590  元/吨，维持不变。青海盐湖95%氯化钾报价2350  元/吨，维持不变，行业开工率81.61%，维持不变。新疆罗布泊50%粉硫酸钾报价3000  元/吨，维持不变。新安化工草甘膦报价27500  元/吨，维持不变。利尔化学草铵膦报价172000  元/吨，维持不变。江苏常隆功夫菊酯报价320000  元/吨，上涨6.67%;联苯菊酯报价420000  元/吨，上涨5%;华东纯吡啶报价21500  元/吨，维持不变;中农联合吡虫啉报价185000  元/吨，维持不变。
        代森锰锌报价21000  元/吨，维持不变。
        聚氨酯及塑料：华东纯MDI  报价28600  元/吨，下降0.87%。华东聚合MDI  报价18650  元/吨，下降0.8%。华东TDI  报价30400  元/吨，上涨2.18%。1800  分子量华东PTMEG  报价20000  元/吨，维持不变。华东环氧丙烷报价13325  元/吨，上涨2.11%。上海拜耳PC  报价23900  元/吨，下降2.09%。
        氯碱、纯碱：华东电石法PVC  报价7090  元/吨，下降1.02%。华东乙烯法PVC  报价7383  元/吨，下降1.56%。轻质纯碱报价1750  元/吨，维持不变；重质纯碱报价1800  元/吨，维持不变。
        橡胶及炭黑：上海市场天然橡胶报价10550  元/吨，维持不变。华东市场丁苯橡胶报价13200  元/吨，上涨4.35%。山东市场顺丁橡胶报价15200  元/吨，上涨10.55%。绛县恒大炭黑报价7300  元/吨，维持不变。促进剂NS报价35300  元/吨，下降1.67%。促进剂CZ报价25300  元/吨，下降2.32%。
        染料：分散黑ECT300%报价53  元/公斤，维持不变，活性黑WNN200%报价33  元/公斤，维持不变。
        钛白粉及其他：攀钢钛业钛精矿报价1250  元/吨，维持不变。  四川龙蟒钛白粉报价19000  元/吨，维持不变。
        风险提示：油价下跌；重大安全事故；环保政策的不确定性。