华龙证券-2018年8月制造业及非制造业PMI数据点评：制造业平稳扩张，指数继续回升概率大-180831

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        事件回顾：
        统计局公布的数据显示，2018  年8  月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3%，比上月上升0.1  个百分点，制造业总体保持平稳扩张态势。
        2018  年8  月份，中国非制造业商务活动指数为54.2%，比上月上升0.2  个百分点，表明非制造业总体扩张步伐有所加快。
        数据点评：
        一、制造业采购经理指数微升
        8  月份，制造业PMI  为51.3%，环比上升0.1  个百分点，与年均值持平。今年以来，除春节月度外，该指数均在51.0%—52.0%景气区间内运行，制造业总体保持平稳扩张态势。本月主要特点：一是生产继续扩张，市场需求总体稳定。在生产活动加快的拉动下，企业采购意愿增强。二是高技术制造业发展动能不断积蓄和发力。三是价格指数升至近期高点。本月受流通领域重要生产资料价格反弹等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别比上月上升。四是中、小型企业景气水平提升。大型企业仍是支撑制造业增长的主要动力。五是受国际经贸摩擦升温和外部环境不确定等因素影响，进出口景气度有所回落。
        二、非制造业商务活动指数小幅回升
        8  月份，非制造业商务活动指数为54.2%，比上月上升0.2  个百分点，高于上年同期0.8  个百分点，表明非制造业总体扩张步伐有所加快。
        服务业保持平稳较快增长。服务业商务活动指数为53.4%，环比、同比分别上升0.4  和0.8  个百分点，服务业增速有所加快。
        建筑业景气度有所回落。近期高温和台风暴雨等不利天气给建筑业室外作业带来一定影响，本月商务活动指数为59.0%，比上月回落0.5个百分点，仍位于较高景气区间，建筑业继续保持较快增长，但扩张速度有所放缓。
        三、综合PMI  产出指数有所回升
        8  月份，综合PMI  产出指数为53.8%，分别高于上月和上年同期0.2和0.1  个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张步伐有所加快。其中，构成综合PMI  产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为53.3%和54.2%，环比均呈现小幅上升。