信达证券-计算机行业2018年第36周周报：以电子病历为核心，医疗信息化获政策加持-180903

《信达证券-计算机行业2018年第36周周报：以电子病历为核心，医疗信息化获政策加持-180903（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达证券-计算机行业2018年第36周周报：以电子病历为核心，医疗信息化获政策加持-180903（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本期内容提要:
        上周行情回顾：上周申万计算机指数收于3773.47  点，下跌0.63%，沪深300  指数上涨0.28%。上周申万计算机指数涨跌幅在所有申万一级行业中排名第十三（13/28）。分版块来看，上周各主题板块指数以下跌为主，第三方支付指数、智慧医疗指数、移动互联网指数表现位居前列，互联网金融指数、电子商务指数、区块链指数表现最差。上周计算机板块有49  家公司上涨，7家公司持平，144  家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有华东电脑(+15.13%)、万达信息(+11.47%)、飞天诚信(+10.44%)、金桥信息(+9.5%)、科大讯飞(+7.17%)。
        本周行业观点：  上周，国家卫健委印发《关于进一步推进以电子病历为核心的医疗机构信息化建设工作的通知》。此文件是在今年4  月份国务院办公厅发布的《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》的基础上，对医疗信息化建设相关工作的具体落实。此次明确提出以电子病历信息化建设为核心，以提高医疗服务效率、改善群众就医体验、促进智慧医院发展。对于加强电子病历信息化建设的具体工作，文件也提出了明确的要求，例如到2020  年，三级医院要实现电子病历信息化诊疗服务环节全覆盖；鼓励将临床路径、临床诊疗指南、技术规范和用药指南等嵌入信息系统；到2020  年，三级医院要实现院内各诊疗环节信息互联互通，达到医院信息互联互通标准化成熟度测评4  级水平；建立紧密型医联体的，应当实现医联体内各医疗机构电子病历信息系统互联互通。我们认为，一方面，对于具体时间节点的信息化要求，将显著提升医疗机构在信息化领域的投入力度，相关的项目订单有望在今年下半年及明年密集出现，具体投入进度有待观察；另一方面，此次电子病历的内涵得到了进一步扩充，有望囊括更多的诊疗环节、更多的医疗信息以及更多的医疗机构，从而使得医疗信息化的价值得到极大提升；另外，此前在医疗机构各部门之间、不同医疗机构之间普遍存在的信息孤岛问题有望得到逐步解决，随着信息互联互通的逐步达成和覆盖医疗机构数量的逐步增加，有望真正实现提高医疗效率、改善就医体验的目标。综合来看，医疗领域的信息化有望成为未来几年景气度较高的细分方向之一。
        重点推荐公司：（1）恒华科技：“十三五”期间电网建设投入依旧可观，配电网侧建设是重点，智能化投入比例也有望提升。公司也在积极推进电力信息化领域的SaaS  服务，云平台业务进展顺利，2017  年年末总用户数达到58,525  家，其中企业用户数为4,543  个，个人注册用户数为53,982  个。相较2016  年年末，企业用户数增长明显。新一轮电改的核心是售电侧市场的放开，公司可以为新兴售电公司提供从业务培训、投融资、配网建设到信息系统建设的售电侧一体化服务，公司有望受益于电改的深入推进；（2）思创医惠：公司是国内唯一一家在电子商品防盗(EAS)行业的上市龙头企业。公司EAS产品种类齐全，拥有EAS产业技术优势与规模优势，公司EAS业务持续稳定增长，产品销售覆盖海内外，全球市场占有率超过30%，维持40%以上高毛利率。通过与IBM合作，公司成功将IBM沃森本土化，已与国内几十家三甲医院签署了Watson肿瘤解决方案合作协议，其中近十家沃森联合会诊中心已经正式落地运营并开放商用服务。此外，公司的RFID业务发展多年，拥有一定的技术积累与客户，为服装零售业及生鲜零售行业的客户提供智能化解决方案。随着线下生鲜等快速大规模布局，相关订单有望快速增长。（3）启明星辰：启明星辰长期以来始终专注于信息安全领域，以安全产品和安全服务两条主线，较为完备的覆盖客户的网络安全需求。根据第三方数据及公司年报，公司近些年在安全管理平台（SOC）、统一威胁管理平台（UTM）、入侵检测/入侵防御（IDS/IPS）、防火墙、VPN等主流信息安全产品的市场占有率保持领先，综合实力突出。公司一直以来注重公司的研发及技术储备，研发投入占营收的比重始终保持在行业内的较高水平。（4）中海达：公司是国内业务覆盖全面的卫星导航领先企业。公司产品在主流的RTK产品、GIS数据采集器、海洋探测设备市场均占据重要的市场地位。在技术领域，公司是国内少数几家拥有自主板卡技术的公司之一。2017年，公司北斗高精度板卡产品性能获得客户广泛认可，并在自产RTK设备上实现了超过30%的进口替代。作为行业龙头的中海达将受益于卫星导航产业链发展以及北斗建设的日趋完善。（5）广联达：公司是国内建筑信息化龙头，以工程造价和工程施工类软件为业务核心。在工程造价软件领域，2015  年公司开始在传统软件收费方式的基础上推广“云+端”的产品架构，并正式发布采用新型的云计价产品。2017年，云计价业务试点顺利推行，并开始在全国  6  个试点地区稳步推行，试点区域的用户转化率平均达到  80%，用户续费率约  85%，云转型效果初显。施工类软件是公司相对较新的业务方向。2017  年公司工程施工类业务得到快速发展，实现营业收入5.58亿元，同比增长  61.17%。未来施工类业务将为公司成长提供新的动力。    
        风险因素：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期；估值水平持续回落；商誉减值。