南华期货-农产品日报-180903

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        主要宏观消息及解读  
        沪指2700  点关口失而复得，软件股引领中小创午后反抽  
        在具体来说，三大指数低开，开盘之后指数随即下挫，多头再现萎靡态势，盘面上看，市场科技股成为杀跌主力军，5G、国产软件、芯片等板块全线杀跌，拖累中小创走弱。  
        此后，市场开始低位盘整，沪指也在2700  点关口附近徘徊，但市场并未有突出热点，指数也总体呈现弱势盘整的格局，临近午间收盘，指数稍有企稳。  
        午后，指数毫无起色，盘面依旧是弱势盘整的格局，资金观望情绪偏高，  个股仅西部牧业、德新交运等强势股表现活跃，其他都较为萎靡，随后在密尔克卫的带动下，次新股开始走强，随后卫宁健康的拉升刺激了科技股的走强，  创业板翻红，临近尾盘，大盘小幅回升。  
        板块概念方面电子发票、养鸡板块领涨，高送转、民航板块领跌。  
        方正证券提出，在流动性层面，金融市场利率已经快速回落，目前进一步下行并不明确，引导实体利率回落才是政策的关键，在房价和汇率的约束下，  流动性不具备大水漫灌的基础，并没有拐点，市场也难言反转，反弹机会源于风险偏好的边际变化，而风险偏好的观察因素，一是政策落地后的效果，二是人民币汇率。此外，9、10  月份是传统经济旺季，基建投资数据将有所改善但弹性可能不足，9  月中旬美联储加息后汇率变化将水落石出，建议投资者9  月份关注风险偏好的边际变化，适当增加成长行业的配置，首选行业包括石化、军工等品种。
        技术面上看，沪指处于底部箱体震荡阶段，10  日和20  日均线再度失守，  说明市场观望情绪浓重。今天下午股指反弹，暂时稳定了市场情绪，使得大盘形态上免于破位风险，仍然在前期低点上方运行。机构表示，目前大盘以横盘震荡为主，向上或向下的动能均不足，在大环境不变的情况下，后市股市将反复磨底，操作上，建议投资者谨慎操作，控制仓位，防范风险，短线关注以软件为代表的科技成长股。