国投安信期货-铜数据周报-180903

《国投安信期货-铜数据周报-180903（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国投安信期货-铜数据周报-180903（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        ●本周观点：上周铜价反弹受阻，最终又入跌势。宏观面仍是市场主导因素。上周继中墨达成贸易协议后，市  场对美加也寄予了很好预期，但事实令人失望，与此同时，中美贸易冲突将会升级的担忧再占据  市场主导地位。中美中级谈判失败后，双方表示中期选择前不会再有谈判，上周四特朗普表示会  在本周宣布对中2000亿美元商品加征关税，这成为市场下跌主要原因，也将在本周继续发酵。回  到基本面上，虽然LME注销仓单居高不下，但基本面才是主导因素，在今年中国铜消费几乎没有  增长，欧美国家房地产又陷入疲软的状况下，全球铜消费增长有限，但铜的产量却有较好增长，  基本面过剩已经成为必然，因此铜价的压力会继续存在，至于明年的基本面，因为消费弹性很大，预期也很难乐观，CRU已经将明年的基本面过剩量调整到超过今年。总之，目前宏观面是主导因素，铜价继续下跌可能性较大，交易上继续持有空单，激进者可以继续回仓。  
        ●  上周主要数据变化：  
        数据方面，上周国内铜精矿供应整体充裕，部分贸易商TC报价上调至90美元/吨附近，较上一周继续上涨约1.5美元/吨。铜现货市场上，上周LME铜库存共减少约2150至264925吨，贴水上周有所收窄，至贴7美元附近。国内现货市场上，上周上期所铜库存减少约8589到138001吨，保税区铜库存上周共减少4100到47.38万吨附近。行业调研数据显示，8月份国内电线电缆企业开工率约为88.44%，同比去年下降约3.74%，行业预计9月份国内电线电缆企业开工率将继续增加至90.00%附近。