中原期货-期权周报-180903

《中原期货-期权周报-180903（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中原期货-期权周报-180903（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        一、期权市场运行情况
        1.成交与持仓
        上周豆粕期权成交量总计53.2  万手，较前值增加11.6  万手；持仓量总计44.5万手，较前值增加增加6.1  万手；行权量0  手。
        白糖期权成交量总计17.8  万手，较前值增加2.4  万手；持仓量总计23.1  万手，较前值增加1.5  万手；行权量0  手。
        2.波动率
        上周豆粕在大跌之后走出了一波上涨，历史波动率在大幅上升之后升幅有所放缓。
        白糖近段时间走势平稳，历史波动率开始缓慢下降。
        二、操作策略
        上周豆粕在经历了大跌之后开始慢慢反弹，在中美贸易战的背景下，四季度国内大豆进口减少，供应趋紧将是较大概率事件，在短期的生猪疾病冲击过后，市场有望延续走强的势头。操作上可开仓卖出平值看跌期权（M1901-P-3100）。
        白糖上周出现了连续两天的下跌，国际原糖受欧盟和巴西减产支撑低位反弹，但是印度泰国供应压力不变，反弹高度不可乐观期待，国内销量数据陆续公布，南方产区销糖预计8  月不容乐观，库存下降缓慢，白糖将重回弱势。操作上持有前期的看涨期权空单，也可继续开仓卖出平值看涨期权（SR1901-C-5000）。