中信建投期货-黑色系月度报告：终端需求不振，原材料承压-180904

《中信建投期货-黑色系月度报告：终端需求不振，原材料承压-180904（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信建投期货-黑色系月度报告：终端需求不振，原材料承压-180904（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        摘要：
        焦煤港口库存依旧处于高位，下游焦企与钢厂库存维持中等水平，焦煤基本面弱势判断维持不变；
        焦炭01  合约回调风险加大，目前下游部分钢厂焦炭库存已经恢复正常，开始拒绝焦炭继续涨价的需求。焦炭港口库存维持高位，中间贸易商的库存风险正在累积；
        环保限产加码，钢厂开工率维持低位，因此需求端是抑制铁矿石价格的主导因素；
        建材需求预期兑现仍需资金和时间，下游需求未见好转之前市场对此仍有疑虑，钢价回调使得市场采购愈加谨慎，螺纹仍面临回调压力；
        旺季预期对热卷提振作用有限，下游需求并未见好转，但未来采暖季的赶工将刺激投机需求提前反应，对热卷价格的回调有潜在支撑。
        操作策略：
        JM1901  合约有几率跌至1200  一线，建议在1280  附件建立空单，有效突破1330  止损；
        J1901  建议在2400  附近建立空单，有效突破2450  止损；
        I1901  合约建议背靠490  附近逢高轻仓做空，上方500  左右止损，下方450  附近逢低止盈；
        RB1901  合约建议在4000  一线等待逢低做多的机会，有效跌破3950  止损；
        HC1901  合约建议在4000  一线等待逢低做多的机会，有效跌破3950  止损。
        风险提示：
        近期黑色所有品种呈现下行回调之势，谨慎大幅回调风险。
        不确定性风险：
        宏观利空因素造成黑色品种暴跌。