开源证券-致远互联-688369-公司信息更新报告：收入略超预期，在手订单饱满-210825

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坚持“平台+生态”发展战略，维持“买入”评级公司坚持“平台+生态”发展战略，收入增长有望提速。

我们维持预测公司2021-2023年归母净利润为1.39、1.75、2.18亿元，EPS为1.81、2.27、2.83元/股，当前股价对应2021-2023年PE为41.9、33.2、26.7倍，维持“买入”评级。

收入略超预期，在手订单饱满2021年上半年公司实现营业收入3.65亿元，同比增长45.22%；实现归母净利润4453.05万元，同比增长12.95%；实现扣非归母净利润4374.41万元，同比增长62.58%，略超预期。

上半年公司毛利率为75.26%，同比下降1.4个百分点。

公司重点加大研发投入，研发费用率同比提升3.13个百分点至19.42%，研发费用主要投向全新一代协同管理技术平台V8的研发，同时对现有协同管理技术平台V5的性能优化升级。

此外，公司合同订单取得大幅增长，直销在手订单金额为5.75亿元，同比增长73.50%，为公司业绩增长提供良好支撑。

持续加强客户覆盖，签约众多大型标杆客户公司持续强化客户经营布局，形成总部-省区-区域的三层架构，新设立直营区域6个，政务专营业务单元3个，发布面向广大经销商的蜂巢计划3.0，并推动城市专营全新合作模式。

公司上半年签约了北京汽车集团、中国医药集团、新疆金风科技、华泰证券和福耀玻璃等大型头部客户，直销合同超过百万以上的合同金额9300.57万元，同比增长243.13%。

积极拓展信创业务，实现高速发展上半年公司发布信创产品A8-N和G6-N新版本，并结合信创发展阶段需求变化，完成核心解决方案10项，办公领域解决方案18项，事业单位解决方案11项，特色插件8项，推动以低代码平台为核心工具，借助丰富的信创应用组件和应用包。

上半年直销新签合同中，信创合同金额7990.07万元，同比增长1576.23%。

风险提示：新产品开发不及预期；技术研发及业务人员流失的风险。