招银国际-易居中国-2048.HK-一手房代理市场领军者-180905

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7 月在港上市。易居于2018 年7 月20 日在香港交易所主板上市,首次公开招股价为14.38 港元。募集净额约44.7 亿港元,其中28%将用于房地产数据系统升级,26%用于扩大一手代理业务,23%用于二手房经纪网络。目前,公司董事长周忻先生为公司的控股股东,持有20.9%的权益。此外,恒大(3333 HK)、万科(2202 HK)及碧桂园(2007 HK)各持11.7%。
中期利润增长84.1%。2018 年上半年,公司收入增长44.4%至27.8 亿元(人民币,下同),利润增长84.1%至5.63 亿元。盈利快速增长主要得益于利润率改善。由于规模效应逐步显现,员工成本占收入的百分比从17 年上半年的57.9%下降到18 年上半年的48.4%。因此,营业利润率上升8.2 个百分点至28.6%,利润率上升4.4 个百分点至20.3%。
一手房代理市场的佼佼者。一级市场房地产代理服务是公司核心业务。今年上半年,该业务板块的收入达22.3 亿元,占总收入的80.1%。公司一手房营销覆盖195 个城市,18 年上半年实现销售总值2,559 亿元,佣金率(收入/销售总值)约为0.87%。 上半年公司的销售总值仅占全国商品房销售额的3.8%,我们相信公司的发展空间仍然广阔。截至2018 年6 月30 日,公司已与55个开发商签订战略合作协议,项目储备达到2.5 亿平。
不止于代理服务。自2002 年以来,公司克而瑞咨询系统收集整理了大量房地产信息,形成了全面的房地产数据库和分析系统。经过十多年的发展,克而瑞已成为业界领先的房地产大数据系统,主要服务于各开发商,并成为公司稳定的收入来源。 克而瑞目前涵盖了超过89,000 个住宅项目,20,000 个商业项目和790,000 个土地的信息,覆盖367 个城市。
超过10,000 家“房友”。自2016 年1 月起,易居开始整合全国中小房地产经纪公司,为他们提供平台服务,给予其所需要的资源,并统一以“房友”品牌开展业务。目前房友门店数量已超过1 万家。虽然该业务板块仍录得亏损,但随着房友网络的持续增长,管理层预计将在2019 年扭亏为盈。