南华期货-国债期货日报-180906

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        市场判研  
        国债期货周四窄幅整理，涨跌不一。国债期货10年期主力合约T1812收盘报94.745，较上日结算价涨0.02%；5年期国债期货主力合约TF1812收盘报97.700，较上日结算价持平；2年期国债期货主力合约TS1812收盘报99.270，较上日结算价跌0.01%。    
        资金面方面较前两日有所收敛，Shibor利率多数上涨，其中隔夜品种跌33bp报2.4940%。央行周四连续十二日暂停逆回购操作，今日亦无逆回购到期。新浪援引外媒报道，中国央行8月向数家大型银行进行了定向正回购操作，回收流动性总规模约为3000亿元人民币。不过，央行明确回应称，"该消息不实"。当前资金利率已经行至较低位置，而随着资金逐步投向实体经济、专项债加速发行挤占流动性，预计后期资金面中枢再度进一步大幅下行的空间已经有限。  
        银行间债市方面，现券继续盘整态势，波动较小。10年国债活跃券180011收益率上行约2.3bp，10年国开活跃券180205收益率则下行约0.5bp。一级市场方面，国开行招标发行的7和10年期固息债，中标收益率分别为4.2767%和4.1826%，均与中债估值相当，需求一般。外汇方面，人民币兑美元汇率中间价调升49点，报6.8217。  
        操作上，预计国债期货继续弱势震荡，建议投资者适度减仓。  结论：建议投资者适度减仓。    
        时事要闻    
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